Efeito da doação

O que é o efeito de doação?

O efeito de doação refere-se a um viés emocional que faz com que os indivíduos valorizem um objeto possuído mais alto, geralmente irracionalmente, que seu valor de mercado.

Principais Takeaways

• Nas finanças comportamentais, o efeito de doação descreve uma circunstância em que um indivíduo atribui um valor mais alto a um objeto que já possui do que o valor que atribuiria ao mesmo objeto se não o possuísse.
• O efeito de doação pode ser visto claramente com itens que têm um significado emocional ou simbólico para o indivíduo.
• A pesquisa identificou "propriedade" e "aversão à perda" como as duas principais razões psicológicas que causam o efeito de doação.

Compreendendo o efeito de doação

Nas finanças comportamentais, o efeito de investidura descreve uma circunstância em que um indivíduo atribui um valor mais alto a um objeto que já possui do que o valor que atribuiria ao mesmo objeto se não o possuísse. O efeito de doação pode ser visto claramente com itens que têm um significado emocional ou simbólico para o indivíduo. Às vezes referido como aversão à alienação, o maior valor percebido ocorre apenas porque o indivíduo possui o objeto em questão.

Por exemplo, um indivíduo pode ter obtido uma caixa de vinho que era relativamente modesta em termos de preço. Se uma oferta fosse feita posteriormente para adquirir esse vinho pelo seu valor atual de mercado, que é marginalmente superior ao preço que o indivíduo pagou por ele, o efeito de doação pode obrigar o proprietário a recusar essa oferta, apesar dos ganhos monetários que seria realizado aceitando a oferta.

Portanto, em vez de receber o pagamento pelo vinho, o proprietário pode optar por aguardar uma oferta que atenda às suas expectativas ou beber por conta própria. A propriedade real resultou na supervalorização do indivíduo. Reações semelhantes, impulsionadas pelo efeito de doação, podem influenciar os proprietários de itens colecionáveis, ou mesmo empresas, que consideram sua posse mais importante do que qualquer avaliação de mercado.

A pesquisa identificou duas razões psicológicas principais sobre o que causa o efeito de doação:

1. Propriedade: Estudos têm mostrado repetidamente que as pessoas valorizam algo que já possuem mais do que um item semelhante que não possuem, muito de acordo com o ditado: "Um pássaro na mão vale dois no mato". Não importa se o objeto em questão foi comprado ou recebido como presente; o efeito ainda se mantém.
2. Aversão à perda: Esse é o principal motivo pelo qual os investidores tendem a manter certos ativos ou operações não rentáveis, pois a perspectiva de alienar o valor de mercado em vigor não atende às suas percepções de seu valor.

Impacto do efeito de doação

As pessoas que herdam ações de parentes falecidos exibem o efeito de doação ao se recusar a alienar essas ações, mesmo que não se ajustem à tolerância a riscos ou aos objetivos de investimento desse indivíduo e possam impactar negativamente a diversificação de uma carteira. Determinar se a adição dessas ações afeta ou não negativamente a alocação geral de ativos é apropriado para reduzir resultados negativos.

O viés do efeito de doação também se aplica fora das finanças. Um estudo bem conhecido que exemplifica o efeito de doação (e foi duplicado com sucesso) começa com um professor universitário que ministra uma aula com duas seções, uma que atende às segundas e quartas-feiras e outra que atende às terças e quintas-feiras. O professor entrega uma caneca de café totalmente nova com o logotipo da universidade estampado na seção segunda / quarta-feira gratuitamente como presente, sem fazer muito disso. A seção terça / quinta-feira não recebe nada.

Uma semana depois, o professor pede a todos os alunos que valorizem a caneca. Os alunos que receberam a caneca, em média, colocaram um preço maior na caneca do que aqueles que não receberam. Quando perguntado qual seria o menor preço de venda da caneca, a cotação dos alunos que recebiam a caneca era consistente e significativamente maior que a cotação dos alunos que não receberam uma caneca.

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