Garantia destacável
Um mandado destacável é um derivativo anexado a um título que dá ao detentor o direito de comprar o ativo subjacente a um preço específico dentro de um determinado período de tempo. Geralmente combinados com várias formas de ofertas de dívida, os bônus destacáveis podem ser removidos pelo detentor e vendidos separadamente no mercado secundário. Assim, um investidor que detenha bônus de subscrição destacáveis pode vendê-los mantendo o título subjacente ou pode vender os títulos subjacentes enquanto mantém os bônus de subscrição.
Principais Takeaways
- Um mandado destacável é um derivado anexado a um título que dá ao detentor o direito de comprar o ativo subjacente a um preço específico dentro de um determinado período de tempo.
- Os investidores que detêm bônus de subscrição destacáveis podem vendê-los mantendo o título subjacente ou vender os títulos subjacentes enquanto mantém o bônus de subscrição.
- Por estarem vinculados a ações preferenciais, os investidores devem vender bônus de subscrição se quiserem receber dividendos.
Como funcionam os mandados destacáveis
Um mandado é uma garantia que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado número de ações na empresa do emissor a um preço específico antes de um tempo especificado. Dessa forma, um mandado é semelhante a uma opção de compra. Os warrants são frequentemente associados a ações preferenciais ou a novos títulos emitidos, a fim de incentivar a demanda por títulos de dívida.
Os warrants são frequentemente destacáveis. Um mandado destacável pode ser negociado independentemente do pacote com o qual foi oferecido. Muitas empresas emissoras escolhem bônus destacáveis ao emitir títulos porque isso torna a oferta de dívida mais atraente e pode ser um método econômico de captar novos capitais.
A exposição aos direitos fornecidos por um mandado destacável pode muitas vezes chamar a atenção de investidores que geralmente não participam nos mercados de renda fixa. De fato, um emissor de bônus inclui bônus de subscrição destacáveis em sua venda de títulos de dívida, a fim de obter uma taxa de juros e custo de empréstimos mais baixos do que seria possível sem os bônus de subscrição, enquanto um comprador de títulos está interessado nos lucros que ele ou ela poderia obter. converter os bônus de subscrição em ações se o preço das ações do emissor subir.
Por estarem vinculados a ações preferenciais, os investidores podem não ser capazes de receber dividendos enquanto mantiverem os bônus de subscrição. Os investidores que desejam obter alguma receita com o dividendo podem achar prudente separar e vender o mandado e manter a garantia para começar a receber o dividendo.
Os investidores devem vender seus bônus de subscrição se quiserem obter receita com dividendos dos títulos subjacentes.
Considerações Especiais
Um investidor que possui títulos com bônus de subscrição em anexo pode vendê-los separadamente, mantendo os títulos reais. Da mesma forma, o investidor poderia vender os títulos e manter os bônus de subscrição. Ambos os títulos são, portanto, tratados separadamente, embora sejam emitidos em um pacote. Isso torna os bônus destacáveis diferentes das opções de compra, que não são destacáveis. O detentor de um mandado destacável pode eventualmente exercê-lo e adquirir as ações da entidade ou permitir que ela expire.
Por exemplo, um investidor detém um título de valor nominal de US $ 1.000 com um mandado destacável para comprar 30 ações na empresa emissora por US $ 25 por ação nos próximos cinco anos. Se o investidor não achar que o preço das ações ordinárias chegará a US $ 25 dentro de cinco anos, ele ou ela terá a opção de vender o mandado no mercado aberto, enquanto ainda mantém o vínculo. O investidor também pode não fazer nada e permitir que os bônus expirem após o período de cinco anos. Além disso, o investidor pode vender sua obrigação e manter o mandado até que seja exercido ou expire.
Mandatos destacáveis vs. não destacáveis
Diferentemente dos bônus destacáveis, os não destacáveis não podem ser separados de seus valores mobiliários subjacentes. Isso significa que os investidores que possuem esses tipos de bônus de subscrição devem vender os bônus de subscrição e os ativos subjacentes ao mesmo tempo. O mesmo se aplica se eles decidirem vender os títulos subjacentes - os bônus de subscrição devem ser vendidos ao mesmo tempo. Assim, uma vez vendida, a outra é automaticamente transferida para o comprador.
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