Financiamento do devedor em posse - Definição de financiamento DIP
O financiamento do devedor em posse (financiamento DIP) é um tipo especial de financiamento destinado a empresas com dificuldades financeiras e falências. Somente as empresas que solicitaram proteção contra falência nos termos do Capítulo 11 nos Estados Unidos e a CCAA no Canadá podem utilizá-lo, o que geralmente acontece no início de um pedido. É usado para facilitar a reorganização de um devedor em posse (o status de uma empresa que entrou com pedido de falência), permitindo que ele levante capital para financiar suas operações à medida que seu caso de falência segue seu curso. O financiamento DIP é exclusivo de outros métodos de financiamento, pois geralmente tem prioridade sobre dívidas, patrimônio e outras reivindicações existentes.
Repartição do financiamento devedor em posse (financiamento DIP)
Como o Capítulo 11 favorece a reorganização corporativa em detrimento da liquidação, o pedido de proteção pode oferecer uma linha vital para as empresas em dificuldades que precisam de financiamento. No financiamento do devedor em posse, o tribunal deve aprovar o plano de financiamento consistente com a proteção concedida ao negócio. A supervisão do empréstimo pelo credor também está sujeita à aprovação e proteção do tribunal. Se o financiamento for aprovado, o negócio terá a liquidez necessária para continuar operando.
Quando uma empresa é capaz de garantir o financiamento do devedor em posse, ela permite que vendedores, fornecedores e clientes saibam que o devedor poderá permanecer no negócio, prestar serviços e efetuar pagamentos por bens e serviços durante sua reorganização. Se o credor constatar que a empresa é digna de crédito após examinar suas finanças, é lógico que o mercado chegará à mesma conclusão.
Como parte da Grande Recessão, duas montadoras americanas falidas - General Motors e Chrysler - foram as beneficiárias do financiamento do devedor em posse.
Financiamento do devedor em posse: principais métodos
O financiamento DIP é freqüentemente fornecido por meio de empréstimos a prazo. Esses empréstimos são totalmente financiados durante todo o processo de falência, o que significa custos de juros mais altos para o mutuário. Anteriormente, as linhas de crédito rotativo eram o método mais utilizado - um acordo favorável para o mutuário, pois oferece boa flexibilidade e a opção de reduzir as despesas com juros, gerenciando ativamente os empréstimos para minimizar os valores financiados.
Processo de financiamento do devedor em posse
Como observado, o financiamento do DIP geralmente ocorre no início do processo de pedido de falência. Mas, muitas vezes, as empresas que enfrentam dificuldades que podem se beneficiar da proteção judicial atrasam o processo por falta de aceitação da realidade de sua situação. Essa indecisão e atraso podem desperdiçar um tempo precioso, pois o processo de financiamento do DIP tende a ser demorado. Uma etapa do processo é que os credores e o devedor devem concordar com um "orçamento DIP", que pode incluir uma previsão dos recebimentos, despesas, fluxo de caixa líquido e saídas da empresa por períodos contínuos de 13 semanas. Também deve levar em consideração a previsão do prazo dos pagamentos a fornecedores, honorários profissionais, variações sazonais em seus recebimentos e quaisquer gastos de capital. Depois que o orçamento do DIP for acordado, ambas as partes concordarão com o tamanho e a estrutura da linha de crédito ou empréstimo. Isso é apenas parte das negociações e do trabalho necessário para garantir o financiamento do DIP.
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