Certificado de Participação (COP)
Um certificado de participação (COP) é um tipo de financiamento em que um investidor compra uma parte das receitas de arrendamento mercantil de um programa, em vez de o vínculo ser garantido por essas receitas. Os certificados de participação são garantidos por receitas de arrendamento.
Um certificado de participação (COP) também pode ser chamado de certificado de participação.
Noções básicas sobre o certificado de participação (COP)
Um contrato de financiamento de arrendamento é usado por um município ou governo local para adquirir imóveis. Nos termos do contrato, o governo local faz pagamentos regulares sobre o contrato renovável anualmente para a aquisição e uso da propriedade. Um contrato de financiamento de arrendamento é normalmente disponibilizado na forma de um certificado de participação (COP).
Um governo municipal normalmente emitirá títulos muni a partir dos quais os recursos provenientes dos investidores em títulos serão usados para se submeter a um projeto. O certificado de participação é uma alternativa aos títulos municipais nos quais um investidor compra uma parte das melhorias ou infraestrutura que a entidade governamental pretende financiar. A autoridade geralmente usa os recursos de um COP para construir uma instalação que é arrendada ao município, liberando o município das restrições ao montante da dívida em que eles podem incorrer. A COP contrasta com um título, no qual o investidor empresta dinheiro ao governo ou município para fazer essas melhorias.
Um certificado de participação é um contrato de financiamento de arrendamento isento de impostos que é vendido aos investidores como títulos semelhantes a títulos. Em um programa de COP, normalmente é nomeado um agente fiduciário para emitir os valores mobiliários que representam uma porcentagem de interesse no direito de receber pagamentos do governo local sob o contrato de compra e arrendamento. Os investidores que participam do programa recebem um certificado que confere a cada investidor uma participação ou participação na receita gerada pela compra e arrendamento da propriedade ou equipamento ao qual o COP está vinculado. Os pagamentos do arrendamento mercantil são repassados pelo arrendador ao agente fiduciário, que supervisiona a distribuição do pagamento aos detentores de certificado de forma proporcional.
Os certificados de participação não requerem aprovação dos eleitores e também podem ser emitidos mais rapidamente do que os títulos do referendo. Além disso, o financiamento da COP é mais complexo e geralmente se assemelha ao financiamento de títulos. Será necessário um subscritor das COPs, assim como vários agentes fiscais. Uma declaração oficial que forneça divulgação aos investidores deve ser aprovada pelo governo municipal e, na maioria dos casos, o governo deve contratar para fazer divulgações contínuas à Regra SEC 15c2-12 sob a Securities Exchange Act of 1934.
Os COPs também são usados como instrumentos de crédito pelos bancos para captar recursos de outros bancos, a fim de facilitar a liquidez. Os recursos de curto prazo são captados através da emissão de certificados de participação que envolvem o compartilhamento de ativos de crédito com outros bancos. A taxa na qual esses certificados podem ser emitidos será negociável, dependendo do cenário da taxa de juros.
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