22 ETFs latino-americanos

Os fundos negociados em bolsa da América Latina combinaram duas das palavras mais quentes dos últimos anos: mercados emergentes e taxas baixas. Mas, com várias grandes economias latino-americanas lutando, não existe uma coisa certa ao sul da fronteira.

Existem 22 fundos negociados em bolsa especializados na América Latina, de acordo com o site ETF Database. Mas apenas um tem um retorno positivo no acumulado do ano, o ganho de 7% no fundo MSCI Argentina X (ARGT) da Global X Funds. O maior, ETF Brasil Capped (EWZ), da iShares, com US $ 4, 9 bilhões em ativos sob gestão, caiu mais de 8%. E trazendo para trás a Direxion Daily Brazil Bull 3x Shares (BRZU), queda de quase 37% até 20 de novembro.

Bobinas Pesadas Brasil

Os culpados vão desde a recessão, a queda dos preços do petróleo, até uma reavaliação fundamental de quão rápido o Brasil continuará a crescer a longo prazo, afirmam relatórios das empresas de consultoria Moody's Analytics e IHS Global Insight. No momento, as melhores apostas na América Latina são Chile e Colômbia. As perspectivas são provavelmente as piores para a Venezuela, atormentadas pela queda dos preços do petróleo, a rápida expansão da concorrência pelo petróleo pesado do país vindo do norte do Canadá através do possível oleoduto Keystone XL e pela eterna luta do país com um governo populista ineficaz.

Como a maioria dos ETFs latino-americanos rastreia os índices de ações de um país específico, a maneira como se sente a respeito deles se relaciona diretamente aos riscos e benefícios de se fazer negócios naquele país.

"O perfil de risco econômico da América Latina se deteriorou durante o último trimestre", afirmou o economista do IHS, Rafael Amile. "Os riscos econômicos se deterioraram no Brasil e no México e outras nações não melhoraram."

O IHS está se preparando para revisar sua previsão de longo prazo para o Brasil, que exige um crescimento econômico médio de 3, 7%. Isso já é menor do que o patamar de 5% mantido por décadas, mas ainda se mostrará otimista demais, a menos que os ganhos de produtividade acelerem e os governos implementem reformas estruturais impopulares, disse ele. Ao mesmo tempo, a Moody's observa que, enquanto o Brasil entrou em recessão no meio do ano, a inflação está em torno de 6, 5%. Mesmo quando o banco central do Brasil aumenta as taxas de juros, os políticos ainda estão implementando uma política fiscal estimulante demais, diz a Moody's. O banco de investimentos Nomura foi mais longe, argumentando que a economia brasileira corre o risco de se "desfazer". (Para saber mais, consulte: Principais ações brasileiras para investidores dos EUA ).

Sete dos 22 ETFs latino-americanos rastreiam ações ou títulos brasileiros, diz o ETF Database. Mas o Brasil tem o menor crescimento das principais nações latino-americanas e a inflação mais alta, e sua moeda registrou grandes perdas em relação ao dólar no ano passado, segundo a BlackRock. (Para saber mais, consulte: Invista no Brasil com esses ETFs .)

O que é bom para um ...

Os preços mais baixos do petróleo são boas notícias para o Chile, que tem um ETF monitorando seus estoques, mas não para os exportadores de petróleo México (que tem três ETFs), Equador (nenhum), Colômbia (três) e Venezuela (nenhum), diz a IHS. Seis ETFs investem em várias nações latinas.

O principal participante do ETF latino, de longe, é a unidade iShares da BlackRock, que administra os maiores fundos especializados no Brasil, Peru e México, bem como o maior fundo diversificado, o fundo iShares Standard & Poor's Latin America 40 (ILF), que possui perdeu 4% de seu valor até agora este ano. Em comparação, o Standard & Poor's 500 aumentou 11% no ano. Aqui estão os perfis dos cinco maiores fundos, de acordo com o ETF Database.

ETF iShares MSCI Brazil Capped (EWZ)

O maior ETF da América Latina é uma jogada pura no Brasil - uma aposta da moda nos últimos anos, mas muito menos agora. Seu índice de despesa de 0, 61% é seis vezes mais alto que o de um ETF comparável baseado no S&P 500. Com uma queda de 8% no ano, foi atingido por problemas em sua maior holding, o Itaú Unibanco (ITUB), que caiu cerca de 20% desde agosto. As empresas de petróleo Petrobras (PBR) e Vale SA (VALE) caíram 30% e 43% no ano, e até o titan da cerveja Ambev SA (ABEV) está no vermelho. Incluindo suas ações preferenciais, essas empresas respondem por cerca de um terço dos ativos da ETF.

ETF iShares MSCI Mexico Capped (EWW)

Segundo maior ETF da América Latina, com US $ 2, 9 bilhões sob gestão, este fundo caiu cerca de 2, 5% até agora este ano. Seu índice de despesas é de 0, 48% dos ativos. Diferentemente do EWZ focado em commodities, o principal ETF do México se concentra nas telecomunicações. Mais de 17% de seus ativos estão na America Movil (AMX), de Carlos Slim, uma gigante de comunicações sem fio cujas ações apagaram uma perda no início de 2014 e agora aumentam cerca de 1% no ano. A engarrafadora local da Coca-Cola FEMSA (FMX), a segunda posição, caiu menos de 1%, mas as cinco principais participações do Grupo Televisa (TV) e a gigante da construção CEMEX (CX) estão com os dois dígitos baixos. Os retornos de cinco anos superaram 17%, de acordo com o iShares. (Para saber mais, consulte: Deseja investir no México? Comece com este ETF .)

iShares Latin America 40 (ILF)

O maior fundo latino a ser diversificado entre os países, o ILF caiu 4% até agora este ano. Seu índice de despesas é de 0, 5%. Ele foi desenvolvido para acompanhar o Índice da América Latina 40 da S&P, que abrange ações no Brasil, México, Argentina e Chile. Os retornos de cinco anos são + 11% até dezembro passado, de acordo com o iShares. As cinco principais participações são America Movil, Ambev, Petrobras e dois bancos brasileiros.

Fundo iShares MSCI Chile (ECH)

Esse fundo de US $ 370 milhões caiu quase 11%, apesar da perspectiva geral positiva do Chile. O índice de despesas é de 0, 61%. Suas cinco principais participações, compreendendo cerca de 40% dos ativos sob gestão da ETF, incluem duas concessionárias e o LATAM Airlines Group (LFL). Seu retorno de cinco anos até 2013 foi de + 10, 8%, de acordo com a iShares.

iShares All Peru (EPU)

Outro fundo iShares, este perdeu cerca de 1, 3% de seu valor este ano e possui uma taxa de despesa de 0, 62%. No entanto, os retornos desde o início são de quase 9% ao ano, de acordo com a BlackRock. A Credicorp Ltd. (BAP), o maior banco do país, está em alta, e a Southern Copper Corp. (SCCO) subiu 16% no ano. (Para saber mais, consulte: O melhor ETF para investir no Peru .)

A linha inferior

Os ETFs oferecem uma maneira barata de se expor aos locais de investimento mais emocionantes da América Latina (bem como a seus retardatários). Escolha com cuidado e considere as diferenças entre os fundos que têm um foco maior em um setor ou país específico e os que são mais diversificados porque não existe algo certo ao sul da fronteira. (Para saber mais, consulte: Os 4 melhores locais para investir na América Latina .)