Opção de abandono
Uma opção de abandono é uma cláusula em um contrato de investimento que concede às partes o direito de rescindir o contrato antes do vencimento. Agrega valor, dando às partes a capacidade de encerrar a obrigação se as condições mudarem, o que tornaria o investimento não rentável.
Principais Takeaways
- As opções de abandono se aplicam a contratos de investimento em ativos tangíveis.
- Essa opção oferece menos riscos ao investidor, podendo retirar o compromisso sob certas condições.
- Esta opção é um dos quatro tipos de opções reais que podem aparecer em contratos de investimento.
Como uma opção de abandono funciona
Uma opção de abandono é realmente a capacidade do gerenciamento de decidir se deve ou não concluir o projeto. Uma opção de abandono é um dos quatro tipos de opção real (opções sobre ativos tangíveis) que podem ser adicionados a projetos de investimento, como minas de ouro, aviões, aviões, navios de carga, equipamentos pesados etc.
As opções de abandono são comumente usadas em acordos bilaterais sem prazo definido para vencimento. Geralmente, uma parte pode decidir sair do relacionamento sem penalidade se o valor residual do projeto concluído até a data exceder o valor presente dos fluxos de caixa esperados do projeto ao longo da vida útil do contrato do projeto.
O contrato comercial deve declarar explicitamente a opção como parte dos termos do contrato e especifica que nenhuma das partes sofrerá penalidades caso uma delas invoque a cláusula de abandono. Um bom exemplo seria se um funcionário se retirasse de um contrato de trabalho contendo uma opção de abandono. Nesse caso, o empregador não pode contestar essa retirada.
Uma opção de abandono geralmente aparece em contratos entre planejadores financeiros e seus clientes. Se o retorno dos investimentos gerenciados pelo planejador estiver abaixo das expectativas após um certo período de tempo, qualquer contrato entre o planejador e o cliente poderá ser rescindido.
Outro local onde uma opção de abandono pode aparecer é dentro de um contrato de locação de um tipo ou de outro. Locações de aluguel de imóveis em áreas de alta demanda provavelmente não ofereceriam tais cláusulas, mas se as circunstâncias fossem tais que o proprietário estivesse tendo problemas para atrair inquilinos em uma propriedade comercial de aluguel alto, por exemplo, eles poderiam adicionar uma cláusula de abandono em vez de aluguéis mais baixos.
Opções reais
Uma opção real é uma escolha disponibilizada aos gerentes de uma empresa com relação às oportunidades de investimento nos negócios. É referido como "real" porque normalmente faz referência a projetos que envolvem um ativo tangível em vez de instrumento financeiro
Em um ambiente industrial, um parceiro de negócios promete uma certa faixa de retorno do investimento. Se, após um ano, por exemplo, os retornos desse investimento estiverem abaixo das expectativas. O cliente determinará se o valor residual do projeto, obtido através da venda do projeto ou de suas partes liquidadas, é maior que as expectativas para os anos seguintes da vida útil do projeto. Se o valor residual for maior que o valor líquido atual desses fluxos de caixa, o cliente provavelmente abandonará o projeto.
Da mesma forma, se o parceiro de negócios descobrir que suas despesas são maiores que a sua parte nos fluxos de caixa, o parceiro também pode encerrar o projeto para não perder mais dinheiro.
As opções de abandono, bem como outras opções reais, são recursos atraentes porque protegem os interesses de ambas as partes no caso de o contrato não gerar o benefício desejado. Embora não seja uma legalidade, cada parte deve entender que a retirada pode afetar negativamente a outra parte.
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