4 Características das empresas à prova de recessão

Condições econômicas e de mercado difíceis apresentam à maioria das empresas adversidades operacionais e financeiras. Reduções no fluxo de caixa apresentam riscos significativos para o sucesso financeiro e, como é difícil prever a duração de uma recessão, existe o risco de uma estagnação prolongada fazer com que uma entidade saia do negócio. No entanto, algumas empresas não sofrem crises tão severas quanto seus pares, tornando-as boas ações defensivas para um mercado em queda.

Como as recessões prejudicam

Tempos econômicos difíceis transformam o risco em coação operacional e financeira. Uma empresa pode ser forçada a reduzir despesas, demitir funcionários não essenciais e minimizar compras, aquisições e gastos de capital. Uma certa quantidade de folha de pagamento, aluguel, arrendamentos, impostos e despesas de capital não pode ser eliminada; portanto, elas precisam ser atendidas com disponibilidade de caixa limitada. ( Veja também "Uma revisão das recessões anteriores".)

Uma recessão também atinge os bolsos dos clientes de uma empresa, cujos gastos reduzidos impactam a empresa, por sua vez. À medida que os clientes reduzem seus gastos, o número de pedidos de produtos diminui; os clientes não podem pagar suas contas, reduzindo o capital de giro das empresas que devem e deixando o negócio com amortizações. Empreiteiros são frequentemente atingidos com mais força. Seus serviços se concentram em novos projetos, como a instalação de equipamentos de construção, o trabalho em novos canteiros de obras ou o trabalho de coberturas e ladrilhos. Em condições difíceis de mercado, seus clientes também reduzirão as despesas e reduzirão as ordens de serviço como parte de um esforço mais amplo para economizar dinheiro.

Como identificar uma empresa à prova de recessão

Os investidores que desejam minimizar os riscos de queda decorrentes de uma recessão devem procurar as seguintes qualidades em uma empresa:

1. A empresa fornece serviços críticos de reparo e manutenção ou vende itens essenciais.
As empresas que fornecem serviços não essenciais geralmente são as primeiras a serem atingidas em uma recessão. Os consumidores podem optar por cortar sua própria grama ou pintar suas próprias casas, por exemplo, colocando o empreiteiro residencial em tempos financeiros difíceis.

Certas empresas de serviços, no entanto, fornecem serviços essenciais e críticos a seus clientes que não podem ser tão facilmente reduzidos ou eliminados. Refinarias e fábricas de produtos químicos contratam empresas de engenharia e consultores para realizar avaliações periódicas de seus equipamentos, fiação e processos. Essas são revisões contínuas que não podem ser eliminadas simplesmente para economizar alguns dólares em despesas. Outro exemplo é o gerenciamento de resíduos. Levaria mais do que uma recessão para bairros e empresas para permitir que o lixo não coletado se acumulasse.

Da mesma forma, procure empresas que fabricam um produto importante que quebra com um certo nível de frequência e precisa ser substituído. Um fabricante de retentores e juntas de motores tenderá a ter fluxos de receita relativamente estáveis, mesmo em tempos difíceis. Boas vedações e juntas garantem que o motor de um carro funcione sem problemas, mas deve ser substituído periodicamente. Os cartuchos de impressora são outro caso clássico de um modelo de negócios isolado. ( Consulte também "Proteja seu portfólio com ações defensivas".)

Uma estratégia comum durante as recessões é investir em ações básicas de consumo, que oferecem produtos que as famílias dificilmente reduzirão drasticamente, como pasta de dente, esponja e xampu. Essas empresas também tendem a pagar dividendos generosos. Mercearias, fabricantes de cosméticos, empresas que prestam serviços funerários e fabricantes de cerveja, vinho e licores fazem investimentos atraentes por razões semelhantes.

2. A empresa atende uma base de clientes isolada do colapso econômico.
As instalações nucleares e de geração de energia, em sua maioria, têm receita estável. O mesmo acontece com as empresas que transportam petróleo e commodities energéticas. Existem produtos ou serviços limitados ou inexistentes nesses modelos de negócios: as pessoas não desistem de eletricidade durante uma recessão. Alguns vagões que transportam e transportam certa carga também podem ser relativamente isolados. Por exemplo, uma empresa ferroviária pode ter um contrato de longo prazo com os militares para enviar combustível, munições e material para vários pontos de destino em todo o país. Esses tipos de empresas são considerados mais estáveis ​​em economias difíceis. As empresas que atendem a contratos governamentais tendem a continuar com bom desempenho, pois é provável que esses contratos continuem durante uma recessão, proporcionando a essas empresas um fluxo de caixa estável.

3. A empresa fornece produtos ou serviços exigidos por regulamentos governamentais ou regras de conformidade.
As agências de segurança e seu pessoal inspecionam as milhões de toneladas de mercadorias importadas que entram nos Estados Unidos em vários portos e canais de embarque. Essas inspeções são necessárias para impedir que drogas, armas contrabandeadas e outros bens não permitidos entrem no país. Tais precauções de segurança são impostas pelo governo e pelas autoridades locais; portanto, a menos que haja um excesso de oferta incomum de pessoal qualificado que possa executar esses serviços, essas empresas continuarão desfrutando de uma demanda saudável em todos os pontos do ciclo comercial.

Outro exemplo é a inspeção de dutos. Os EUA têm milhões de quilômetros de oleodutos subterrâneos que transportam petróleo e gás por todo o país. Rupturas e danos nos tubos podem causar explosões fatais, portanto as inspeções são obrigatórias. As auditorias de terceiros também são obrigatórias para empresas públicas e a maioria das agências governamentais, proporcionando às empresas de auditoria um fornecimento estável de trabalho.

4. A empresa fornece produtos ou serviços proprietários, de nicho ou altamente defensáveis ​​no mercado .
Uma empresa pode ter uma oferta considerada a melhor da categoria. Talvez um fabricante de equipamentos de perfuração tenha patenteado tubos e equipamentos relacionados que seus clientes de perfuração não podem prescindir. As empresas farmacêuticas e de saúde com patentes de medicamentos também desfrutam de uma demanda relativamente inelástica por seus produtos. ( Consulte também "Fundamentos da economia: elasticidade".)