11 Ações que superam com o aumento das taxas de juros

À medida que as taxas de juros aumentam, os investimentos em renda fixa começam a parecer cada vez mais atraentes em relação às ações, sendo tudo o mais igual, é claro. Na realidade, tudo o mais nem sempre é igual, o que significa que os investidores devem pensar duas vezes antes de negociar suas ações por títulos. (Para ler mais, consulte: Não exagere em taxas de juros mais altas: JPMorgan. )

Existem muitas ações com bom desempenho, mesmo em meio a taxas crescentes. Duas análises separadas na semana passada afirmam que sabem exatamente quais são, de acordo com a CNBC:

• JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Companhia Walt Disney (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

De acordo com o Bank of America Merrill Lynch, conforme relatado pela Barron's, essas ações também terão bom desempenho à medida que as taxas de juros subirem:

• PLC Ingersoll-Rand (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Lam Research Corp. (LRCX)
• Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (MS).
• Descubra Serviços Financeiros (DFS).

Correlações de preço e retorno

Como os rendimentos dos títulos começaram a subir nos últimos seis meses, os investidores começaram a se preocupar se o mercado altista de ações está chegando ao fim. De fato, a ampla liquidação do mercado no final de janeiro foi pelo menos parcialmente provocada por temores de inflação mais alta que poderiam acelerar o aumento das taxas crescentes. No entanto, nesses seis meses, o JPMorgan subiu quase 29%, o Goldman quase 22%, o CSCO com 43% e a American Express acima de 16%, enquanto a Disney é a única retardatária do grupo, com pouco mais de 2%. fechamento das negociações na terça-feira.

Usando sua ferramenta de fundo de hedge Kensho, a CNBC analisou quais ações tiveram a maior correlação com os preços dos títulos nos últimos seis meses. Como os rendimentos dos títulos aumentam quando os preços dos títulos caem, deve-se esperar que uma ação com um retorno negativamente correlacionado ao preço de um título tenha um bom desempenho quando as taxas subirem.

Usando o fundo negociado em bolsa (TLT) iShares com mais de 20 anos de tesouro, a CNBC encontrou uma correlação de -0, 33 com o JPMorgan, -0, 31 com o Goldman, -0, 19 com a Disney, -0, 18 com a Cisco e -0, 17 com a American Express. Estes resultados foram publicados na última quinta-feira.

Rendimento moderado de dividendos

A análise do Bank of America, divulgada pela Barron na segunda-feira, usa o conceito de duração dos títulos, aplicando-o apenas às ações. Em vez de pagamentos de cupons, as ações pagam dividendos e, quanto maior a duração, mais tempo será necessário para que os pagamentos de dividendos compensem o investidor pelo custo inicial do investimento. Tais ações de maior duração, com seus pagamentos de dividendos mais baixos, enfrentam maior risco de taxa de juros.

Mas o problema das ações de baixa duração é que elas já estão pagando grandes dividendos e provavelmente não têm muito espaço para crescer, de acordo com a estrategista de ações do banco Savita Subramanian. (Para saber mais: Os princípios básicos da duração dos títulos. )

Subramanian sugere ações em algum lugar, dividendos baixos o suficiente com muito potencial de crescimento, mas não muito baixos para que eles enfrentem um risco crescente de taxa de juros. As seis ações que se encaixam melhor, com seus rendimentos de dividendos, são a Ingersoll-Rand, com 2%, a Royal Caribbean a 1, 8%, a Lam a 1%, a Lam a 1%, a Marriott a 0, 9%, o Morgan Stanley a 1, 8% e a Discover Financial a 1, 8%.