O que é um fundo mútuo de longa duração?

Um Fundo Longo-Curto é um fundo mútuo que mantém investimentos por muito tempo e, além disso, vende títulos que não possui (curto). O objetivo de um fundo de longo prazo é encontrar investimentos previstos para subir, e encontrar investimentos previstos para cair e investir em ambos, na tentativa de aumentar o retorno. Por exemplo, se um investidor coloca US $ 100 em um fundo mútuo de curto e longo prazo, o gerente do fundo geralmente pega US $ 100 e investe por muito tempo em ativos que ele acredita que se sairão bem. Em seguida, o gerente usará esse patrimônio como margem para abrir uma posição vendida e vender ativos que ele acha que serão ruins. Quando ele reduzir esses ativos, receberá dinheiro, digamos US $ 30 para este exemplo. Ele usaria esses US $ 30 para investir por muito tempo em mais ativos; portanto, no total, ele teria US $ 130 em carteira longa e US $ 30 em carteira curta, usando efetivamente seu investimento inicial de US $ 100 para gerar US $ 160 em investimentos. Esse tipo de fundo de longo e curto prazo no exemplo é chamado de fundo mútuo 130/30.

Fundos de Longo Prazo

Tradicionalmente, a maioria dos fundos mútuos é apenas de longo prazo, ou seja, se algo fosse considerado subvalorizado, seria investido e, se um valor fosse considerado supervalorizado, a única coisa que os investidores poderiam fazer seria evitar investir nele. Os fundos de curto prazo permitem ao gerente maior flexibilidade para atuar em sua análise. No entanto, os investidores devem estar cientes dos riscos associados ao investimento nesse tipo de fundo mútuo. Se o gestor do fundo fizesse bons investimentos, a combinação de uma carteira longa e curta alavancaria o retorno dos fundos para cima. Por outro lado, em vez de escolher apenas ações que os gerentes acham que vão subir, eles também precisam prever quais ações estão caindo, o que significa que a habilidade de escolher os gerentes é muito importante. Se o desempenho histórico dos fundos mútuos é alguma indicação, é extremamente difícil encontrar um administrador de fundos que supere consistentemente o mercado em fundos de longo prazo. Encontrar um que possa prever ações que sobem e ações que caem pode ser ainda mais desafiador.

Advisor Insight

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Os fundos mútuos de longo prazo são neutros em relação ao mercado, dividindo sua exposição igualmente entre posições longas e curtas, na tentativa de obter um retorno modesto que não esteja vinculado às oscilações do mercado. A estratégia busca crescimento de capital e renda.

Estratégias de curto e longo prazo são mais adequadas para investidores que esperam baixos retornos das ações nos próximos anos, porque essas estratégias não se baseiam apenas nos retornos do mercado. Nesse ambiente, os melhores fundos podem ser aqueles que buscam reduzir a exposição do mercado de ações sem eliminá-la.

O objetivo é obter a maior parte dos retornos do mercado quando as ações sobem, enquanto reduz as perdas quando as ações caem. O problema com esses fundos é que investidores neutros podem preferi-los, enquanto qualquer investidor que seja de alta ou de baixa tenha melhores opções.