O que significa quando a relação P / E de uma empresa lê "N / A"?

Os investidores têm muitas ferramentas diferentes disponíveis para ajudá-los a avaliar as empresas, seu desempenho e quão viáveis ​​são como oportunidades de investimento. Entre essas ferramentas está a relação preço / lucro (relação P / L). Benjamin Graham, o pai do investimento em valor, descreveu essa ferramenta como uma das maneiras mais rápidas de determinar a viabilidade e o potencial de crescimento de uma ação.

Mas o que acontece quando uma empresa não possui uma relação P / L? Como você deve analisar isso como investidor?

Principais Takeaways

• Uma relação preço / lucro (relação P / L) é uma ferramenta usada pelos investidores para determinar a viabilidade e o potencial de crescimento de uma ação.
• A razão AP / E de N / A significa que a proporção não está disponível ou não é aplicável para as ações dessa empresa.
• Uma empresa pode ter uma relação P / E de N / A se estiver listada recentemente na bolsa de valores, como no caso de uma oferta pública inicial (IPO).
• Uma empresa pode ter uma relação P / E de N / A se tiver lucro por ação (EPS) negativo.

Cálculo de uma relação P / E

Investidores e analistas frequentemente analisam o índice P / E de uma empresa para avaliar se uma ação está supervalorizada ou subvalorizada em relação aos seus concorrentes e ao mercado em geral. Em termos simples, a relação P / E é o que um investidor paga por US $ 1 dos ganhos de uma empresa.

A relação P / E é calculada como o preço atual da ação no mercado dividido por seu lucro por ação (EPS):

Razão P / E = Valor de mercado por ação ÷ Lucro por ação

A proporção P / E permite comparações rápidas de maçãs para maçãs entre os estoques que estão no mesmo setor industrial ou dentro do mesmo estoque em períodos diferentes.

Uma alta relação P / E geralmente significa que os investidores antecipam que o crescimento de uma empresa será maior no futuro.

A razão AP / E é normalmente expressa como um múltiplo. Por exemplo, se uma empresa possui uma relação P / L de 15x, isso indica que suas ações estão sendo negociadas a 15 vezes o seu lucro. Se um concorrente direto dessa empresa tiver uma relação P / E de 10x, pode ser seguro assumir que essa empresa é um valor melhor para comprar do que as ações P / E 15x com preços mais altos.

Mas, às vezes, essas proporções não existem e são expressas como N / A.

Como as empresas obtêm um "N / A" para uma relação P / E

Um "N / A", que significa não aplicável ou não disponível, às vezes será relatado como a razão P / E de uma ação. Você as notará frequentemente em um gráfico por segurança. Isso pode significar uma de duas coisas.

A primeira e mais simples explicação é que simplesmente não há dados disponíveis no momento do relatório. Este será o caso de uma empresa recém-listada como uma oferta pública inicial (IPO) que ainda não divulgou seu relatório de ganhos.

O segundo (e mais comum) motivo é que a razão P / E de um estoque, quando calculada, é um número negativo. Os índices P / E negativos são matematicamente possíveis, mas como geralmente não são aceitos pela comunidade financeira, geralmente são relatados como "N / D" ou não aplicáveis.

Uma ação não pode ter um preço negativo no mercado. A parte negativa da relação P / E vem do fato de o EPS da empresa ser negativo. Se os ganhos de uma empresa forem exatamente $ 0 no período, um NA também aparecerá, pois você não pode dividir por zero.

Como lidar com uma relação P / E "N / A"

Então, o que você deve fazer quando se deparar com uma empresa com uma relação P / E que lê N / A?

Os investidores podem interpretar "N / D" como a empresa que está reportando uma perda líquida. Eles devem estar cientes de que estão comprando ações de uma empresa que perdeu dinheiro. Claro, isso nem sempre é um motivo para se preocupar.

Empresas de alto crescimento nos setores de semicondutores, biotecnologia ou internet geralmente perdem dinheiro nos primeiros anos, à medida que experimentam uma rápida expansão ou crescimento, aumentam sua base de clientes e desenvolvem novos produtos e mercados. A expectativa é que a empresa gere lucro, mas no curto prazo eles precisam queimar dinheiro para acelerar o crescimento e a receita. A Amazon é um excelente exemplo de empresa que perdeu dinheiro ano após ano, mas continua sendo um panfleto alto no mercado em termos de preço de suas ações e capitalização de mercado.

As empresas com N / A para a razão P / E, no entanto, também podem indicar um sinal de problema. Se uma empresa historicamente tem um histórico de lucros e depois fica negativa, isso pode significar que eles estão com problemas financeiros ou em um setor em extinção.

A linha inferior

Quando um investidor vê que uma empresa possui uma relação P / E que lê N / A, pode ser um sinal de aviso de que uma empresa está com problemas financeiros. Também pode significar que é muito novo para o mundo dos investimentos. Francamente, a relação P / E é apenas uma das várias métricas usadas para análises fundamentais. Sua interpretação deve ser tomada em conjunto com outros índices financeiros, tendências da indústria, desempenho histórico entre pares e o mercado como um todo.