Liquidação rolante
Uma liquidação rotativa é o processo de liquidação de operações de segurança em datas sucessivas, com base na data específica em que a transação original foi realizada, de forma que as transações realizadas hoje terão uma data de liquidação um dia útil depois das transações realizadas ontem. Isso contrasta com a liquidação da conta, na qual todas as negociações são liquidadas uma vez em um período definido de dias, independentemente de quando a negociação ocorreu. A liquidação de negociação refere-se a quando a garantia é entregue após a execução da negociação.
Principais Takeaways
- A liquidação rolante refere-se à compensação de negociações durante uma série predeterminada de dias.
- A idéia é permitir que as negociações atinjam a conta de um investidor ou trader logo após a ocorrência, em vez de esperar um dia específico de cada mês (por exemplo, liquidação da conta).
- A maioria das ações é liquidada com base no dia útil seguinte ao da execução (T + 1).
Noções básicas sobre liquidação rotativa
Os títulos vendidos no mercado secundário geralmente são liquidados três dias úteis após a data inicial da negociação. Dentro de um portfólio, se algumas ações forem vendidas na quarta-feira, elas serão liquidadas na segunda-feira seguinte se não houver feriados no mercado. As ações do mesmo portfólio que são vendidas na quinta-feira seriam liquidadas na terça-feira seguinte se não houvesse feriados no mercado.
Finalmente, se algumas das ações forem vendidas na sexta-feira, elas serão liquidadas na quarta-feira seguinte se não houver feriados no mercado. Quando os títulos são vendidos e liquidados em dias úteis sucessivos, eles dizem estar passando por um acordo contínuo.
Por outro lado, os investidores que participam da liquidação de contas verão todas as negociações realizadas dentro de um período definido, sendo liquidadas no mesmo dia. Por exemplo, se uma instituição liquidar todas as negociações que ocorrem de 1 a 15 do mês no dia 16 do mês, todos os investidores que realizaram transações durante esse período verão suas liquidações no mesmo dia. Um investidor que comprou uma garantia não receberá a garantia em sua conta e será o proprietário oficial até que a negociação seja liquidada.
Períodos de liquidação
Em 1975, o Congresso promulgou a Seção 17A da Securities Exchange Act de 1934, que instruiu a Securities and Exchange Commission (SEC) a estabelecer um sistema nacional de compensação e liquidação para facilitar as transações com valores mobiliários. Assim, a SEC criou regras para governar o processo de negociação de títulos, que incluía o conceito de ciclo de liquidação. A SEC também determinou a duração real do período de liquidação. Originalmente, o período de liquidação dava ao comprador e ao vendedor tempo para fazer o que era necessário - o que significava entregar certificados de ações em mão ou dinheiro ao respectivo corretor - para cumprir sua parte no comércio.
Hoje, o dinheiro é transferido instantaneamente, mas o período de liquidação permanece em vigor - tanto em regra quanto em conveniência para traders, corretores e investidores. Agora, a maioria dos corretores on-line exige que os traders tenham fundos suficientes em suas contas antes de comprar ações. Além disso, o setor não emite mais certificados de estoque de papel para representar a propriedade. Embora alguns certificados de ações ainda existam no passado, hoje as transações com valores mobiliários são registradas quase exclusivamente eletronicamente, usando um processo conhecido como escrituração contábil; e as transações eletrônicas são respaldadas por extratos de conta.
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