Faixa de preço
Uma faixa de preço é um método de definição de valor no qual um vendedor indica um limite de custo superior e inferior, entre o qual os compradores podem fazer lances. O piso e o limite da faixa de preços fornecem orientação aos compradores. Esse tipo de técnica de precificação de leilão é frequentemente usado com ofertas públicas iniciais (IPOs).
BREAKING DOWN Faixa de preço
A faixa de preço é usada durante o estágio de descoberta de preço de uma oferta pública inicial (IPO). Quando uma empresa decide emitir ações no mercado primário, contrata os serviços de um ou mais bancos de investimento para atuar como subscritores. O subscritor escolhido analisa a previsão de crescimento da empresa, indústria e economia; patrimônio líquido da empresa; lucro por ação (EPS); etc. para determinar uma faixa de preços pelos quais o título pode ser negociado. A faixa de preço acordada pelo emissor e pelo subscritor é chamada de faixa de preço.
A banda inferior é o limite inferior e a banda superior é conhecida como limite superior. Determinar a faixa de preço é um passo crítico na criação de livros, pois permite que uma empresa entenda quanto dinheiro os investidores estão dispostos a pagar por uma participação acionária na empresa. Depois que uma faixa de preço é formulada, o subscritor inicia o processo de construção de seus livros, que é aberto enviando um prospecto preliminar com a faixa de preço a potenciais investidores, como investidores institucionais, investidores de varejo e pessoas físicas com alto patrimônio líquido (HNWI). O livro está aberto por um período de tempo predeterminado, durante o qual os investidores podem enviar e revisar suas ofertas com base no número de ações que desejam comprar a um preço dentro da faixa. Após o fechamento do livro, os subscritores avaliam as ofertas para 'descobrir' o preço justo do IPO.
Vejamos um exemplo de como os subscritores usam a faixa de preço para criar os livros. Uma empresa quer emitir 10.000 ações em seu IPO, e a faixa de preço é de US $ 35 a US $ 42. Os lances recebidos dos investidores são mostrados no livro abaixo:
Preço de oferta | Número de ações | Acções cumulativas | % Acumulado do total de ações |
$ 42 | 2.500 | 2.500 | 25% |
$ 41 | 1.500 | 4.000 | 40% |
$ 40, 50 | 3.000 | 7.000 | 70% |
$ 39, 50 | 2.000 | 9.000 | 90% |
$ 39 | 1.000 | 10.000 | 100% |
$ 37 | 3.500 | 13.500 | 135% |
$ 36.50 | 1.000 | 14.500 | 145% |
$ 36 | 5.000 | 19.500 | 195% |
$ 35 | 2.500 | 22.000 | 220% |
A empresa está emitindo apenas 10.000 ações, mas o total de 22.000 ações foi submetido. US $ 39 é o preço mais alto pelo qual a empresa pode vender sua emissão e esse preço é definido como o preço limite. Todos os licitantes abaixo de US $ 39 na faixa de preço terão seu dinheiro reembolsado e não receberão nenhuma ação. Os licitantes que apresentaram preços de US $ 39 ou mais receberão ações por US $ 39.
As faixas de preço também podem ser usadas no comércio internacional. Um país pode estabelecer um preço superior e inferior que permitirá que um bem seja vendido no mercado. Se o preço de um bem importado estiver abaixo do limite de preço mais baixo, o país poderá tributar o bem até que caia dentro da faixa de preço. A proteção é fornecida mediante a imposição de uma taxa variável de importação sobre a mercadoria importada, o que eleva o custo do importador ao preço de referência.
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