Lucros normalizados
Os ganhos normalizados são ajustados para remover os efeitos de sazonalidade, receita e despesas que são incomuns ou influenciam apenas uma vez. Os ganhos normalizados ajudam os empresários, analistas financeiros e outras partes interessadas a entender os verdadeiros ganhos de uma empresa em suas operações normais. Um exemplo dessa normalização seria remover uma venda de terrenos das demonstrações financeiras de uma empresa de varejo na qual um grande ganho de capital foi realizado, pois vender produtos - não vender terrenos - é o negócio real da empresa.
Entendendo os ganhos normalizados
Os ganhos normalizados representam os ganhos de uma empresa que omitem os efeitos de cobranças ou ganhos não recorrentes. Para melhor apresentar o negócio principal de uma empresa, os efeitos pontuais desses lucros ou perdas são removidos, pois podem prejudicar a imagem. Além disso, os ganhos normalizados podem ser usados para apresentar os ganhos de uma empresa, considerando os ciclos de vendas sazonais ou cíclicos.
Em resumo, os ganhos normalizados são a avaliação mais precisa da verdadeira saúde e desempenho financeiro de uma empresa. Muitas empresas incorrem em despesas pontuais, como grandes honorários de advogados, ou obtêm ganhos pontuais, como a venda de equipamentos antigos. Nos dois casos, embora os custos e as receitas sejam realizados e afetem o fluxo de caixa de curto prazo da empresa, eles não são indicativos do desempenho de longo prazo da empresa. Para analisar a empresa adequadamente, esses efeitos precisam ser removidos.
Principais Takeaways
- Os ganhos normalizados removem eventos pontuais e afetam sazonalmente a receita.
- Os ganhos normalizados representam melhor a verdadeira saúde do negócio principal da empresa.
- O lucro por ação normalizado pode ser usado para comparar duas empresas em que uma sofreu ou se beneficiou de vários eventos pontuais.
Exemplos de ganhos normalizados
A forma mais comum de normalização de ganhos ocorre quando as despesas ou receitas devem ser removidas ou os ciclos de vendas devem ser suavizados. Ao normalizar custos ou ganhos grandes e únicos, existem dois tipos de ajustes de normalização. Se, por exemplo, uma empresa proprietária de uma frota de caminhões decidir vender os ativos depreciados e adquirir novos, os ganhos e as despesas da venda serão removidos para normalizar seus ganhos. Um contador ou analista faria isso olhando a demonstração de resultados da empresa e removendo o dinheiro gerado de outros resultados abrangentes. Em seguida, removeria as despesas operacionais ou o financiamento da dívida usado para comprar os novos caminhões.
Outro cenário em que as despesas são removidas para normalizar os ganhos de uma empresa é no caso de uma aquisição ou compra. Quando isso ocorre, o salário, os salários e outras despesas pagas aos proprietários e executivos da empresa são removidos, pois não fazem parte da nova organização.
O cenário restante que normalmente envolve normalização é lidar com os ganhos de empresas com ciclos de vendas ou sazonalidade. Em situações como essa, os ganhos são ajustados usando uma média móvel ao longo de vários períodos. A forma mais simples disso é uma média aritmética. Se, por exemplo, uma empresa ganha US $ 100 em janeiro, US $ 150 em fevereiro e US $ 200 em março e usa uma média móvel de dois meses, seus ganhos normalizados seriam US $ 125 em fevereiro e US $ 175 em março.
A vantagem dos ganhos normalizados
Para os investidores, a maior vantagem dos ganhos normalizados é que eles permitem uma comparação mais precisa entre as empresas. Métricas comuns como lucro por ação (EPS) podem ser drasticamente afetadas pelo período em que são calculadas, principalmente se ocorrer um custo ou lucro significativo não relacionado ao negócio principal no período. Ao usar o lucro por ação normalizado, os investidores podem analisar e comparar melhor as empresas com base na saúde de suas operações principais, em vez do impulso ou impacto temporário de um evento pontual.
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