Fundo mútuo
Um fundo mútuo é um tipo de veículo financeiro composto por um conjunto de dinheiro arrecadado por muitos investidores para investir em títulos como ações, títulos, instrumentos do mercado monetário e outros ativos. Os fundos de investimento são operados por gerentes profissionais de dinheiro, que alocam os ativos do fundo e tentam gerar ganhos de capital ou renda para os investidores do fundo. O portfólio de um fundo mútuo é estruturado e mantido para atender aos objetivos de investimento estabelecidos em seu prospecto.
Os fundos mútuos dão aos investidores pequenos ou individuais acesso a portfólios gerenciados profissionalmente de ações, títulos e outros valores mobiliários. Cada acionista, portanto, participa proporcionalmente nos ganhos ou perdas do fundo. Os fundos mútuos investem em um grande número de títulos e o desempenho é geralmente monitorado como a mudança no valor de mercado total do fundo - derivada do desempenho agregado dos investimentos subjacentes.
Principais Takeaways
- Um fundo mútuo é um tipo de veículo de investimento que consiste em uma carteira de ações, títulos ou outros valores mobiliários.
- Os fundos mútuos dão aos investidores pequenos ou individuais acesso a portfólios diversificados e gerenciados profissionalmente a um preço baixo.
- Os fundos mútuos são divididos em vários tipos de categorias, representando os tipos de valores mobiliários em que investem, seus objetivos de investimento e o tipo de retorno que procuram.
- Os fundos de investimento cobram taxas anuais (chamadas taxas de despesa) e, em alguns casos, comissões, o que pode afetar seu retorno geral.
- A esmagadora maioria do dinheiro nos planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador entra em fundos mútuos.
Entendendo os fundos mútuos
Os fundos mútuos juntam dinheiro do público investidor e usam esse dinheiro para comprar outros títulos, geralmente ações e títulos. O valor da empresa de fundo mútuo depende do desempenho dos valores mobiliários que decide comprar. Portanto, quando você compra uma unidade ou parte de um fundo mútuo, está comprando o desempenho de seu portfólio ou, mais precisamente, uma parte do valor do portfólio. Investir em uma parte de um fundo mútuo é diferente de investir em ações. Diferentemente das ações, as ações de fundos mútuos não conferem aos seus titulares direito a voto. Uma parte de um fundo mútuo representa investimentos em muitas ações diferentes (ou outros títulos) em vez de apenas uma participação.
É por isso que o preço de uma ação de fundo mútuo é referido como valor patrimonial líquido (NAV) por ação, às vezes expresso como NAVPS. O NAV de um fundo é derivado dividindo o valor total dos valores mobiliários na carteira pelo montante total de ações em circulação. As ações em circulação são aquelas detidas por todos os acionistas, investidores institucionais e executivos ou membros da empresa. As ações de fundos mútuos podem normalmente ser compradas ou resgatadas conforme necessário no NAV atual do fundo, que - diferentemente do preço das ações - não flutua durante o horário de mercado, mas é liquidado no final de cada dia de negociação.
O fundo mútuo médio possui centenas de títulos diferentes, o que significa que os acionistas obtêm uma diversificação importante a um preço baixo. Considere um investidor que compra apenas ações do Google antes que a empresa tenha um trimestre ruim. Ele perde muito valor porque todos os seus dólares estão vinculados a uma empresa. Por outro lado, um investidor diferente pode comprar ações de um fundo mútuo que possui algumas ações do Google. Quando o Google tem um trimestre ruim, perde significativamente menos porque o Google é apenas uma pequena parte do portfólio do fundo.
Como funcionam os fundos mútuos
Um fundo mútuo é um investimento e uma empresa real. Essa natureza dupla pode parecer estranha, mas não é diferente de como uma parte da AAPL é uma representação da Apple Inc. Quando um investidor compra ações da Apple, ele está comprando a propriedade parcial da empresa e de seus ativos. Da mesma forma, um investidor de fundos mútuos está comprando propriedade parcial da empresa e de seus ativos. A diferença é que a Apple está no negócio de fazer smartphones e tablets, enquanto uma empresa de fundos mútuos está no negócio de fazer investimentos.
Os investidores normalmente obtêm retorno de um fundo mútuo de três maneiras:
- Os rendimentos são obtidos com dividendos sobre ações e juros sobre títulos mantidos na carteira do fundo. Um fundo paga quase toda a renda que recebe ao longo do ano para financiar os proprietários na forma de uma distribuição. Os fundos geralmente oferecem aos investidores a opção de receber um cheque de distribuição ou reinvestir os ganhos e obter mais ações.
- Se o fundo vender títulos que aumentaram de preço, o fundo terá um ganho de capital. A maioria dos fundos também repassa esses ganhos aos investidores em uma distribuição.
- Se as participações do fundo aumentarem de preço, mas não forem vendidas pelo administrador do fundo, as ações do fundo aumentarão de preço. Você pode então vender suas ações de fundos mútuos para obter lucro no mercado.
Se um fundo mútuo é interpretado como uma empresa virtual, seu CEO é o gerente do fundo, às vezes chamado de consultor de investimentos. O administrador do fundo é contratado por um conselho de administração e é legalmente obrigado a trabalhar no melhor interesse dos acionistas de fundos mútuos. A maioria dos gestores de fundos também é proprietária do fundo. Existem muito poucos funcionários em uma empresa de fundos mútuos. O consultor de investimentos ou o gerente de fundos pode empregar alguns analistas para ajudar a selecionar investimentos ou realizar pesquisas de mercado. Um contador do fundo é mantido na equipe para calcular o NAV do fundo, o valor diário da carteira que determina se os preços das ações aumentam ou diminuem. Os fundos mútuos precisam ter um oficial de conformidade ou dois, e provavelmente um advogado, para acompanhar as regulamentações governamentais.
A maioria dos fundos mútuos faz parte de uma empresa de investimento muito maior; os maiores têm centenas de fundos mútuos separados. Algumas dessas empresas de fundos são nomes familiares ao público em geral, como Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price e Oppenheimer Funds.
Tipos de fundos mútuos
Os fundos mútuos são divididos em vários tipos de categorias, representando os tipos de títulos que eles direcionaram para suas carteiras e o tipo de retorno que eles buscam. Existe um fundo para quase todo tipo de investidor ou abordagem de investimento. Outros tipos comuns de fundos mútuos incluem fundos do mercado monetário, fundos setoriais, fundos alternativos, fundos beta-inteligentes, fundos para datas-alvo e até fundos de fundos ou fundos mútuos que compram ações de outros fundos mútuos.
Fundos de ações
A maior categoria é a de fundos de ações ou ações. Como o nome indica, esse tipo de fundo investe principalmente em ações. Dentro deste grupo existem várias subcategorias. Alguns fundos de ações são nomeados pelo tamanho das empresas em que investem: pequeno, médio ou grande capital. Outros são nomeados por sua abordagem de investimento: crescimento agressivo, voltado para a renda, valor e outros. Os fundos de ações também são classificados por investirem em ações domésticas (EUA) ou em ações estrangeiras. Existem muitos tipos diferentes de fundos de ações, porque existem muitos tipos diferentes de ações. Uma ótima maneira de entender o universo dos fundos de ações é usar uma caixa de estilo, um exemplo abaixo.
A idéia aqui é classificar os fundos com base no tamanho das empresas investidas (seus valores de mercado) e nas perspectivas de crescimento das ações investidas. O termo fundo de valor refere-se a um estilo de investimento que busca empresas de alta qualidade e baixo crescimento, desfavorecidas pelo mercado. Essas empresas são caracterizadas por baixos índices preço / lucro (P / E), baixos índices preço / livro (P / B) e altos rendimentos de dividendos. Por outro lado, o espectro são os fundos de crescimento, voltados para as empresas que tiveram (e se espera que tenham) um forte crescimento nos lucros, nas vendas e nos fluxos de caixa. Essas empresas normalmente têm altos índices de P / L e não pagam dividendos. Um compromisso entre valor estrito e investimento em crescimento é uma "mistura", que simplesmente se refere a empresas que não têm valor nem ações de crescimento e são classificadas como estando em algum lugar no meio.
A outra dimensão da caixa de estilos tem a ver com o tamanho das empresas em que um fundo mútuo investe. As empresas de grande capitalização possuem altas capitalizações de mercado, com valores acima de US $ 5 bilhões. O valor de mercado é obtido multiplicando o preço das ações pelo número de ações em circulação. As ações de capitalização alta são tipicamente empresas de primeira linha que são geralmente reconhecidas pelo nome. As ações de small cap referem-se àquelas com um valor de mercado que varia de US $ 200 milhões a US $ 2 bilhões. Essas empresas menores tendem a ser investimentos mais novos e arriscados. As ações de capitalização média preenchem a lacuna entre a capitalização pequena e a capitalização.
Um fundo mútuo pode misturar sua estratégia entre estilo de investimento e tamanho da empresa. Por exemplo, um fundo de grande capitalização procuraria empresas de grande capitalização que estão em forte forma financeira, mas recentemente viram seus preços de ações caírem e seriam colocados no quadrante superior esquerdo da caixa de estilos (grande e valor). O oposto disso seria um fundo que investe em empresas iniciantes de tecnologia com excelentes perspectivas de crescimento: crescimento de pequena capitalização. Esse fundo mútuo residiria no quadrante inferior direito (pequeno e em crescimento).
Fundos de Renda Fixa
Outro grande grupo é a categoria de renda fixa. Um fundo mútuo de renda fixa concentra-se em investimentos que pagam uma taxa de retorno definida, como títulos do governo, títulos corporativos ou outros instrumentos de dívida. A ideia é que a carteira do fundo gere receita de juros, que passa para os acionistas.
Às vezes chamados de fundos de títulos, esses fundos geralmente são gerenciados ativamente e procuram comprar títulos relativamente subvalorizados para vendê-los com lucro. É provável que esses fundos mútuos paguem retornos mais altos do que certificados de depósito e investimentos no mercado monetário, mas os fundos de títulos não estão isentos de riscos. Como existem muitos tipos diferentes de títulos, os fundos de títulos podem variar drasticamente dependendo de onde investem. Por exemplo, um fundo especializado em junk bonds de alto rendimento é muito mais arriscado do que um fundo que investe em títulos do governo. Além disso, quase todos os fundos de títulos estão sujeitos ao risco de taxa de juros, o que significa que, se as taxas subirem, o valor do fundo diminuirá.
Fundos de Índice
Outro grupo, que se tornou extremamente popular nos últimos anos, se enquadra no apelido de "fundos de índice". Sua estratégia de investimento baseia-se na crença de que é muito difícil e muitas vezes caro tentar vencer o mercado de forma consistente. Assim, o gerente do fundo de índice compra ações que correspondem a um importante índice de mercado, como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average (DJIA). Essa estratégia requer menos pesquisa de analistas e consultores, portanto, há menos despesas para devolver os retornos antes de serem repassados aos acionistas. Esses fundos geralmente são projetados com investidores sensíveis a custos.
Fundos equilibrados
Os fundos equilibrados investem em ações e títulos para reduzir o risco de exposição a uma classe de ativos ou a outra. Outro nome para esse tipo de fundo mútuo é "fundo de alocação de ativos". Um investidor pode esperar encontrar a alocação desses fundos entre as classes de ativos relativamente imutável, apesar de diferir entre os fundos. O objetivo deste fundo é a valorização de ativos com menor risco. No entanto, esses fundos correm o mesmo risco e podem estar tão sujeitos a flutuações quanto outras classificações de fundos.
Um tipo semelhante de fundo é conhecido como fundo de alocação de ativos. Os objetivos são semelhantes aos de um fundo equilibrado, mas esses tipos de fundos normalmente não precisam conter uma porcentagem especificada de nenhuma classe de ativos. Portanto, o gerente de portfólio tem liberdade para alterar a proporção de classes de ativos à medida que a economia se move ao longo do ciclo de negócios.
Fundos do mercado monetário
O mercado monetário consiste em instrumentos de dívida seguros (sem risco) e de curto prazo, principalmente títulos do Tesouro do governo. Este é um lugar seguro para estacionar seu dinheiro. Você não receberá retornos substanciais, mas não precisará se preocupar em perder seu principal. Um retorno típico é um pouco mais do que o valor que você ganharia em uma conta corrente ou poupança e um pouco menos do que o certificado médio de depósito (CD). Enquanto os fundos do mercado monetário investem em ativos ultra seguros, durante a crise financeira de 2008, alguns fundos do mercado monetário sofreram perdas depois que o preço das ações desses fundos, tipicamente fixado em US $ 1, caiu abaixo desse nível e quebrou a barreira.
Fundos de Renda
Os fundos de renda são nomeados para sua finalidade: fornecer renda atual de forma constante. Esses fundos investem principalmente em dívidas governamentais e corporativas de alta qualidade, mantendo esses títulos até o vencimento, a fim de fornecer fluxos de juros. Embora as participações em fundos possam se valorizar, o objetivo principal desses fundos é fornecer fluxo de caixa constante aos investidores. Como tal, o público desses fundos consiste em investidores e aposentados conservadores. Como eles produzem renda regular, os investidores conscientes dos impostos podem querer evitar esses fundos.
Fundos internacionais / globais
Um fundo internacional (ou fundo estrangeiro) investe apenas em ativos localizados fora do seu país de origem. Enquanto isso, os fundos globais podem investir em qualquer lugar do mundo, inclusive no seu país de origem. É difícil classificar esses fundos como mais arriscados ou mais seguros do que os investimentos domésticos, mas eles tendem a ser mais voláteis e apresentam riscos políticos e país únicos. Por outro lado, eles podem, como parte de um portfólio bem equilibrado, reduzir o risco, aumentando a diversificação, uma vez que os retornos em países estrangeiros podem não estar relacionados aos retornos em casa. Embora as economias do mundo estejam se tornando mais inter-relacionadas, ainda é provável que outra economia em algum lugar esteja superando a economia do seu país de origem.
Fundos Especiais
Essa classificação de fundos mútuos é mais uma categoria abrangente que consiste em fundos que provaram ser populares, mas não necessariamente pertencem às categorias mais rígidas que descrevemos até agora. Esses tipos de fundos mútuos renunciam à ampla diversificação para se concentrar em um determinado segmento da economia ou em uma estratégia direcionada. Os fundos setoriais são fundos estratégicos direcionados a setores específicos da economia, como financeiro, tecnologia, saúde e assim por diante. Os fundos do setor podem, portanto, ser extremamente voláteis, uma vez que as ações de um determinado setor tendem a estar altamente correlacionadas entre si. Há uma maior possibilidade de grandes ganhos, mas também um setor pode entrar em colapso (por exemplo, o setor financeiro em 2008 e 2009).
Os fundos regionais facilitam o foco em uma área geográfica específica do mundo. Isso pode significar focar em uma região mais ampla (por exemplo, América Latina) ou em um país individual (por exemplo, apenas o Brasil). Uma vantagem desses fundos é que eles facilitam a compra de ações em países estrangeiros, o que pode ser difícil e caro. Assim como nos fundos do setor, você deve aceitar o alto risco de perda, que ocorre se a região entrar em uma recessão ruim.
Fundos socialmente responsáveis (ou fundos éticos) investem apenas em empresas que atendem aos critérios de certas diretrizes ou crenças. Por exemplo, alguns fundos socialmente responsáveis não investem em indústrias de "pecado", como tabaco, bebidas alcoólicas, armas ou energia nuclear. A idéia é obter desempenho competitivo, mantendo a consciência saudável. Outros fundos investem principalmente em tecnologia verde, como energia solar e eólica ou reciclagem.
Fundos negociados em bolsa (ETFs)
Uma reviravolta no fundo mútuo é o fundo negociado em bolsa (ETF). Esses veículos de investimento cada vez mais populares agrupam investimentos e empregam estratégias consistentes com fundos mútuos, mas são estruturados como fundos de investimento que são negociados em bolsas de valores e têm os benefícios adicionais dos recursos das ações. Por exemplo, os ETFs podem ser comprados e vendidos a qualquer momento durante o dia de negociação. Os ETFs também podem ser vendidos a descoberto ou comprados na margem. Os ETFs também costumam ter taxas mais baixas do que o fundo mútuo equivalente. Muitos ETFs também se beneficiam de mercados de opções ativas, onde os investidores podem proteger ou alavancar suas posições. Os ETFs também desfrutam de vantagens fiscais de fundos mútuos. A popularidade dos ETFs fala sobre sua versatilidade e conveniência.
Taxas do Fundo Mútuo
Um fundo mútuo classificará as despesas em taxas operacionais anuais ou taxas dos acionistas. As taxas operacionais anuais do fundo são uma porcentagem anual dos fundos sob gestão, geralmente variando de 1 a 3%. As taxas operacionais anuais são conhecidas coletivamente como razão de despesas. O índice de despesas de um fundo é o somatório da taxa de consultoria ou de administração e de seus custos administrativos.
As taxas dos acionistas, que vêm sob a forma de encargos de vendas, comissões e taxas de resgate, são pagas diretamente pelos investidores na compra ou venda dos fundos. Os encargos ou comissões de vendas são conhecidos como "a carga" de um fundo mútuo. Quando um fundo mútuo tem uma carga de front-end, as taxas são avaliadas quando as ações são compradas. Para uma carga de back-end, as taxas de fundos mútuos são avaliadas quando um investidor vende suas ações.
Às vezes, no entanto, uma empresa de investimentos oferece um fundo mútuo sem carga, que não possui comissão ou comissão de vendas. Esses fundos são distribuídos diretamente por uma empresa de investimento, e não por uma parte secundária.
Alguns fundos também cobram taxas e multas por saques antecipados ou pela venda da exploração antes que um tempo específico tenha decorrido. Além disso, o aumento dos fundos negociados em bolsa, que têm taxas muito mais baixas graças à sua estrutura de gestão passiva, vem dando aos fundos mútuos uma competição considerável pelo dólar dos investidores. Artigos de meios de comunicação financeiros sobre como taxas e despesas de gastos com fundos podem afetar as taxas de retorno também provocaram sentimentos negativos em relação aos fundos mútuos.
Classes de ações de fundos mútuos
As ações de fundos mútuos ocorrem em várias classes. Suas diferenças refletem o número e o tamanho das taxas associadas a eles.
Atualmente, a maioria dos investidores individuais compra fundos mútuos com ações A através de uma corretora. Essa compra inclui uma carga de front-end de até 5% ou mais, além de taxas de gerenciamento e taxas contínuas para distribuições, também conhecidas como taxas 12b-1. Além disso, as cargas nos compartilhamentos A variam bastante, o que pode criar um conflito de interesses. Os consultores financeiros que vendem esses produtos podem incentivar os clientes a comprar ofertas de maior carga para gerar comissões maiores para si. Com fundos front-end, o investidor paga essas despesas à medida que compram no fundo.
Para solucionar esses problemas e atender aos padrões de regras fiduciárias, as empresas de investimento começaram a designar novas classes de ações, incluindo ações C de "carga nivelada", que geralmente não têm carga de front-end, mas carregam uma taxa de distribuição anual de 1% 12b-1 .
Os fundos que cobram taxas de administração e outras quando um investidor vende suas participações são classificados como ações de Classe B.
Uma nova classe de ações do fundo
A mais nova classe de compartilhamento, desenvolvida em 2016, consiste em compartilhamentos limpos. As ações limpas não possuem cargas de vendas front-end ou taxas anuais de 12b-1 para serviços do fundo. American Funds, Janus e MFS são todas empresas de fundos que atualmente oferecem ações limpas.
Ao padronizar taxas e cargas, as novas classes aumentam a transparência dos investidores em fundos mútuos e, é claro, economizam dinheiro. Por exemplo, um investidor que investe US $ 10.000 em uma conta de aposentadoria individual (IRA) com um fundo de ações limpas pode ganhar quase US $ 1.800 a mais em um período de 30 anos em comparação com um fundo de ações A médias, de acordo com um relatório da Morningstar em abril de 2017 co-escrito por Aron Szapiro, diretor de pesquisa política da Morningstar, e Paul Ellenbogen, chefe de soluções regulatórias globais.
Vantagens dos fundos mútuos
Há várias razões pelas quais os fundos mútuos são o veículo de escolha do investidor de varejo há décadas. A esmagadora maioria do dinheiro nos planos de aposentadoria patrocinados pelo empregador entra em fundos mútuos. Várias fusões foram equiparadas a fundos mútuos ao longo do tempo.
Diversificação
A diversificação, ou a mistura de investimentos e ativos em um portfólio para reduzir o risco, é uma das vantagens de investir em fundos de investimento. Especialistas defendem a diversificação como uma maneira de melhorar os retornos de um portfólio, enquanto reduzem seu risco. Comprar ações de empresas individuais e compensá-las com ações do setor industrial, por exemplo, oferece alguma diversificação. No entanto, uma carteira verdadeiramente diversificada possui títulos com diferentes capitalizações e indústrias e títulos com vencimentos e emissores variados. A compra de um fundo mútuo pode obter uma diversificação mais barata e mais rápida do que com a compra de títulos individuais. Grandes fundos mútuos normalmente possuem centenas de ações diferentes em diversos setores. Não seria prático para um investidor criar esse tipo de portfólio com uma pequena quantia de dinheiro.
Fácil acesso
Negociando nas principais bolsas de valores, os fundos mútuos podem ser comprados e vendidos com relativa facilidade, tornando-os investimentos altamente líquidos. Além disso, quando se trata de certos tipos de ativos, como ações estrangeiras ou mercadorias exóticas, os fundos mútuos costumam ser a maneira mais viável - de fato, às vezes a única maneira - de participação de investidores individuais.
Economias de escala
Os fundos de investimento também fornecem economias de escala. Comprar um poupa o investidor dos inúmeros encargos de comissão necessários para criar um portfólio diversificado. A compra de apenas um título de cada vez leva a grandes taxas de transação, que consumirão uma boa parte do investimento. Além disso, os US $ 100 a US $ 200 que um investidor individual pode pagar normalmente não são suficientes para comprar uma grande quantidade de ações, mas compram muitas ações de fundos mútuos. As denominações menores de fundos mútuos permitem que os investidores aproveitem a média dos custos em dólares.
Gestão profissional
Uma vantagem primária dos fundos mútuos é não ter que escolher ações e gerenciar investimentos. Em vez disso, um gerente de investimentos profissional cuida de tudo isso usando pesquisa cuidadosa e negociação hábil. Os investidores compram fundos porque geralmente não têm tempo ou conhecimento para gerenciar suas próprias carteiras ou não têm acesso ao mesmo tipo de informação que um fundo profissional possui. Um fundo mútuo é uma maneira relativamente barata para um pequeno investidor conseguir que um gerente em tempo integral faça e monitore os investimentos. A maioria dos gerentes de dinheiro privados e não institucionais lida apenas com indivíduos de alto patrimônio líquido - pessoas com pelo menos seis dígitos para investir. No entanto, os fundos mútuos, como mencionado acima, exigem mínimos de investimento muito menores. Portanto, esses fundos fornecem uma maneira de baixo custo para os investidores individuais experimentarem e, esperamos, se beneficiarem da gestão profissional de dinheiro.
Economias de escala
Como um fundo mútuo compra e vende grandes quantidades de valores mobiliários ao mesmo tempo, seus custos de transação são mais baixos do que o que um indivíduo pagaria por transações com valores mobiliários. Além disso, um fundo mútuo, uma vez que reúne dinheiro de muitos investidores menores, pode investir em certos ativos ou assumir posições maiores do que um investidor menor. Por exemplo, o fundo pode ter acesso a colocações de IPO ou a determinados produtos estruturados disponíveis apenas para investidores institucionais.
Variedade e liberdade de escolha
Os investidores têm a liberdade de pesquisar e selecionar entre gerentes com uma variedade de estilos e objetivos de gerenciamento. Por exemplo, um administrador de fundos pode se concentrar em investimento de valor, investimento em crescimento, mercados desenvolvidos, mercados emergentes, renda ou investimento macroeconômico, entre muitos outros estilos. Um gerente também pode supervisionar fundos que empregam vários estilos diferentes. Essa variedade permite que os investidores obtenham exposição não apenas a ações e títulos, mas também a mercadorias, ativos estrangeiros e imóveis por meio de fundos mútuos especializados. Alguns fundos de investimento são estruturados até para lucrar com a queda do mercado (conhecido como fundos de baixa). Os fundos mútuos oferecem oportunidades para investimentos estrangeiros e domésticos que, de outra forma, não seriam diretamente acessíveis aos investidores comuns.
Transparência
Os fundos mútuos estão sujeitos à regulamentação do setor que garante responsabilidade e justiça aos investidores.
Prós
Liquidez
Diversificação
Requisitos mínimos de investimento
Gestão profissional
Variedade de ofertas
Contras
Taxas elevadas, comissões e outras despesas
Grande presença de caixa em carteiras
Sem cobertura FDIC
Dificuldade em comparar fundos
Falta de transparência nas explorações
Fundos mútuos: quantos são muitos ">Desvantagens dos fundos mútuos
Liquidez, diversificação e gestão profissional tornam os fundos mútuos opções atraentes para investidores mais jovens, iniciantes e outros que não desejam gerenciar ativamente seu dinheiro. No entanto, nenhum ativo é perfeito, e os fundos de investimento também têm desvantagens.
Retornos flutuantes
Como muitos outros investimentos sem retorno garantido, sempre existe a possibilidade de o valor do seu fundo mútuo ser depreciado. Os fundos mútuos de ações sofrem flutuações de preços, juntamente com as ações que compõem o fundo. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) não apóia os investimentos em fundos mútuos e não há garantia de desempenho em nenhum fundo. Obviamente, quase todo investimento traz riscos. É especialmente importante que os investidores em fundos do mercado monetário saibam que, diferentemente de suas contrapartes bancárias, eles não serão segurados pelo FDIC.
Arrastar dinheiro
Os fundos mútuos reúnem dinheiro de milhares de investidores, de modo que todos os dias as pessoas investem dinheiro no fundo, além de retirá-lo. Para manter a capacidade de acomodar saques, os fundos geralmente precisam manter uma grande parte de suas carteiras em dinheiro. Ter dinheiro suficiente é excelente para a liquidez, mas o dinheiro que fica como dinheiro e não funciona para você não é muito vantajoso. Os fundos mútuos exigem que uma quantidade significativa de suas carteiras seja mantida em dinheiro para satisfazer os resgates de ações todos os dias. Para manter a liquidez e a capacidade de acomodar saques, os fundos geralmente precisam manter uma parcela maior de sua carteira como dinheiro do que um investidor típico. Como o dinheiro não gera retorno, geralmente é chamado de "dinheiro atrapalhado".
Altos custos
Os fundos mútuos fornecem aos investidores uma gestão profissional, mas isso tem um custo - os índices de despesas mencionados anteriormente. Essas taxas reduzem o pagamento geral do fundo e são avaliadas para investidores de fundos mútuos, independentemente do desempenho do fundo. Como você pode imaginar, nos anos em que o fundo não ganha dinheiro, essas taxas apenas aumentam as perdas. Criar, distribuir e administrar um fundo mútuo é um empreendimento caro. Tudo, desde o salário do gerente do portfólio até as declarações trimestrais dos investidores, custa dinheiro. Essas despesas são repassadas aos investidores. Como as taxas variam amplamente de fundo para fundo, deixar de prestar atenção às taxas pode ter consequências negativas a longo prazo. Os fundos gerenciados ativamente incorrem em custos de transação que se acumulam a cada ano. Lembre-se de que cada dólar gasto em taxas é um dólar que não é investido para crescer ao longo do tempo.
"Diworsificação" e diluição
"Diworsification" - um jogo de palavras - é uma estratégia de investimento ou portfólio que implica muita complexidade e pode levar a piores resultados. Muitos investidores de fundos mútuos tendem a complicar demais. Ou seja, eles adquirem muitos fundos altamente relacionados e, como resultado, não obtêm os benefícios da diversificação na redução de riscos. Esses investidores podem ter deixado sua carteira mais exposta; uma síndrome chamada diworsification. No outro extremo, só porque você possui fundos mútuos não significa que você é automaticamente diversificado. Por exemplo, um fundo que investe apenas em um determinado setor ou região da indústria ainda é relativamente arriscado.
Em outras palavras, é possível obter retornos ruins devido à muita diversificação. Como os fundos mútuos podem ter pequenas participações em muitas empresas diferentes, os altos retornos de alguns investimentos geralmente não fazem muita diferença no retorno geral. A diluição também é o resultado de um fundo bem-sucedido que cresce muito. Quando dinheiro novo é investido em fundos que tiveram fortes antecedentes, o gerente geralmente encontra problemas para encontrar investimentos adequados para que todo o novo capital seja utilizado.
Uma coisa que pode levar à piora é o fato de que a finalidade ou a composição de um fundo nem sempre é clara. Os anúncios de fundos podem guiar os investidores pelo caminho errado. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que os fundos tenham pelo menos 80% dos ativos no tipo específico de investimento implícito em seus nomes. A forma como os ativos restantes são investidos depende do administrador do fundo. No entanto, as diferentes categorias que se qualificam para os 80% necessários dos ativos podem ser vagas e abrangentes. Um fundo pode, portanto, manipular investidores em potencial por meio de seu título. Um fundo que se concentre estreitamente nas ações congolesas, por exemplo, pode ser vendido com um título abrangente, como "Fundo Internacional de Alta Tecnologia".
Gerenciamento Ativo de Fundos
Muitos investidores debatem se os profissionais são ou não melhores do que você ou eu na escolha de ações. A administração não é de forma alguma infalível e, mesmo que o fundo perca dinheiro, o gerente ainda é pago. Os fundos gerenciados ativamente incorrem em taxas mais altas, mas os fundos de índice cada vez mais passivos ganharam popularidade. Esses fundos rastreiam um índice como o S&P 500 e são muito mais baratos de manter. Os fundos administrados ativamente ao longo de vários períodos não superaram seus índices de referência, especialmente após contabilizar impostos e taxas.
Falta de liquidez
Um fundo mútuo permite que você solicite que suas ações sejam convertidas em dinheiro a qualquer momento; no entanto, diferentemente das ações negociadas ao longo do dia, muitos resgates de fundos mútuos ocorrem apenas no final de cada dia de negociação.
Impostos
Quando um gerente de fundo vende um título, um imposto sobre ganhos de capital é acionado. Os investidores preocupados com o impacto dos impostos precisam manter essas preocupações em mente ao investir em fundos de investimento. Os impostos podem ser mitigados investindo em fundos sensíveis a impostos ou mantendo fundos mútuos não sensíveis a impostos em uma conta diferida de impostos, como 401 (k) ou IRA.
Avaliação de fundos
Pesquisando e comparando fundos pode ser difícil. Diferentemente das ações, os fundos mútuos não oferecem aos investidores a oportunidade de justapor a relação preço / lucro (P / E), crescimento de vendas, lucro por ação (EPS) ou outros dados importantes. O valor patrimonial líquido de um fundo mútuo pode oferecer alguma base de comparação, mas, dada a diversidade de carteiras, a comparação entre maçãs proverbiais e maçãs pode ser difícil, mesmo entre fundos com nomes semelhantes ou objetivos declarados. Somente os fundos de índice que acompanham os mesmos mercados tendem a ser genuinamente comparáveis.
Exemplo de fundo mútuo
Um dos fundos mútuos mais famosos do universo dos investimentos é o Magellan Fund (FMAGX) da Fidelity Investments. Fundado em 1963, o fundo tinha como objetivo de investimento a valorização do capital por meio do investimento em ações ordinárias. O fundador da Fidelity, Edward Johnson, o gerenciou originalmente. Os dias de glória do fundo foram entre 1977 e 1990, quando Peter Lynch atuou como seu gerente de portfólio. Sob o mandato de Lynch, a Magellan registrava regularmente 29% de retorno anual, quase o dobro do S&P 500. Tanto o fundo quanto Lynch tornaram-se palavras comuns.
Mesmo depois que Lynch saiu, o desempenho da Fidelity continuou forte e os ativos sob gerenciamento (AUM) cresceram para quase US $ 110 bilhões em 2000, tornando-o o maior fundo do mundo. Em 1997, o fundo havia se tornado tão grande que a Fidelity o fechou para novos investidores e não o reabriria até 2008.
Em abril de 2019, a Fidelity Magellan possui mais de US $ 16 bilhões em ativos e é gerenciada por Jeffrey Feingold desde 2011. O desempenho do fundo praticamente acompanhou ou superou ligeiramente o do S&P 500.
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