Principal » corretores » Classificação Lipper vs. Morningstar: Qual é a diferença?

Classificação Lipper vs. Morningstar: Qual é a diferença?

corretores : Classificação Lipper vs. Morningstar: Qual é a diferença?
Classificação Lipper vs. Morningstar: Uma Visão Geral

A maioria dos investidores não é especialista em análise de fundos mútuos. Eles provavelmente não sabem o que é uma proporção de Sharpe ou por que um provedor cobra 175 pontos base pelo Fundo XYZ e outro cobra apenas 25 pelo Fundo ABC. A maioria dos investidores não é treinada em análise fundamental e não sabe ler um gráfico de ações de velas. A maioria dos investidores está apenas procurando um lugar relativamente seguro para economizar dinheiro e espera obter um retorno decente ao longo do caminho, e é por isso que empresas de classificação como Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN) e Lipper, Inc. são tão importantes.

Morningstar e Lipper são dois dos nomes mais importantes do mundo dos fundos de investimento. Essas empresas avaliam fundos, destacam dados críticos e atribuem uma classificação simples e fácil de comparar a cada uma delas. As empresas de fundos de investimento se preocupam com as classificações Morningstar e Lipper, porque sabem que muitos investidores e consultores financeiros confiam neles para tomar decisões de investimento.

A métrica de avaliação mais popular da Morningstar é sua escala de cinco estrelas. O Lipper usa cinco quintis ou categorias separados e classifica cada fundo em cinco medidas diferentes. Se for determinado que um fundo está entre os 20% melhores em um quintil específico, ele recebe o título de "Líder Lipper" para esse recurso.

As classificações da Morningstar e Lipper são amplamente publicadas, e muitas pessoas as aceitam como precisas. Uma abordagem melhor seria entender os pontos fortes e fracos de cada sistema de classificação.

Principais Takeaways

  • Lipper avalia fundos mútuos em uma escala de um a cinco, e quanto menor o número, melhor o fundo.
  • A Morningstar classifica os fundos de investimento em uma curva de sino usando um sistema de classificação com estrelas (1-5).
  • Lipper e Morningstar atribuem fundos a várias categorias.

Estrela da Manhã

A primeira Morningstar Rating foi introduzida em 1985. Ela se concentrava em algumas categorias amplas e era mais um recurso de acumulação de dados do que uma avaliação abrangente.

Todo o sistema foi revisado em 2002. Novas categorias de fundos foram incorporadas e grupos foram reduzidos para enfatizar outras diferenças além dos estilos de gestão. Incluiu novas métricas e quebrou o histórico de desempenho em diferentes períodos. Os fundos de ações foram segregados pela capitalização de mercado (o tamanho das ações no fundo) para impedir que os fundos de grande capitalização dominassem consistentemente os ratings.

Hoje, a Morningstar organiza fundos mútuos com base nos tipos de investimentos em uma carteira de fundos, na região onde são feitos investimentos e na estratégia geral de gerenciamento. As classificações da Morningstar são baseadas na distribuição da curva em sino: 10% recebem uma classificação de 5 estrelas, 22, 5% recebem uma classificação de 4 estrelas, 35% recebem uma classificação de 3 estrelas, 22, 5% recebem uma classificação de 2 estrelas e 10% recebem uma classificação de 1 estrela. Morningstar atualiza seu ranking mensalmente.

Lipper

O Lipper classifica os fundos mútuos de acordo com cinco conjuntos de critérios: consistência do retorno, preservação do capital, índices de despesas, retorno total e eficiência tributária. Lipper lista todos os cinco ratings de qualquer fundo mútuo e permite que os investidores decidam qual é o mais importante para eles.

Cada categoria recebe uma classificação em uma escala de um a cinco. Por exemplo, um fundo mútuo pode ser classificado com dois quando se trata de consistência de retorno e cinco com eficiência tributária. No sistema Lipper, números menores são considerados melhores; um fundo mútuo preferiria ser três que quatro.

Qualquer fundo listado nos 20% superiores para uma determinada categoria recebe o título de Líder Lipper. É possível que um fundo mútuo tenha várias categorias de Lipper Leader; de fato, muitos dos principais fundos têm três ou quatro designações para Lipper Leader.

As classificações Lipper também são ajustadas todos os meses e, assim como a Morningstar, são calculadas para períodos de três anos, cinco e 10 anos. Lipper também lança um período geral que remonta ao início de um fundo mútuo.

A Morningstar ganha vantagem em transparência, simplicidade e medições de risco eficazes. Lipper é melhor em personalização, profundidade e acompanhamento de desempenho persistente entre fundos semelhantes.

Risco vs. Retorno

O núcleo de um sistema de classificação de fundos mútuos baseia-se em medidas ajustadas ao risco - quanto potencial de perdas futuras um investidor deve assumir para obter um retorno.

Tanto para a Morningstar como para a Lipper, a medida ajustada ao risco é baseada em uma comparação com o desempenho médio de uma determinada categoria de fundo. Isso significa que um fundo mútuo ficará bom ou ruim com base em quão bem seus retornos e perdas se correlacionam com os índices básicos da categoria. Por exemplo, os fundos de grande capitalização são medidos em relação a um índice importante de grande capitalização, como o S&P 500.

Existe muito potencial de erro em um sistema como esse, uma vez que apenas ser diferente de um índice pode levar a melhorias artificiais na classificação de fundos. Um fundo de capitalização média de 75% pode ser comparado a um índice importante de capitalização média, mas sua exposição de 25% a small caps pode aumentar os retornos o suficiente para aumentar as classificações, independentemente do desempenho do administrador.

Isso é particularmente problemático para o Lipper, que usa uma taxa de informações em seu cálculo que é excessivamente sensível à escolha do índice. Morningstar sofre com esse problema em menor grau. Os investidores devem prestar muita atenção ao nível de diferença entre um fundo mútuo e seu índice comparativo. O quadrado-R é um excelente indicador para aqueles que seguem a teoria moderna de portfólio (MPT).

Considerações Especiais

As categorias e as opções de índice influenciam bastante as classificações Lipper e Morningstar, o que significa que é importante entender como os fundos são atribuídos a diferentes categorias.

Nos Estados Unidos, o Morningstar suporta 110 categorias, que são mapeadas em nove grupos de categorias (patrimônio dos EUA, patrimônio do setor, alocação, patrimônio internacional, alternativa, mercadorias, títulos tributáveis, títulos municipais e mercado monetário).

O Lipper combina seus fundos mútuos com base em classificações (que são baseadas em holdings) e categorias (que são baseadas no idioma objetivo do fundo no prospecto). Lipper possui sete classificações de patrimônio global separadas, baseadas no estilo de investimento e na capitalização de mercado; A Morningstar oferece suporte a sete categorias diferentes de ações internacionais diversificadas (valor grande estrangeiro, mistura estrangeira grande, crescimento estrangeiro grande, valor estrangeiro pequeno / médio, mistura estrangeira pequeno / médio, crescimento estrangeiro pequeno / médio e estoque mundial).

Embora existam desafios metodológicos significativos tanto com a Morningstar quanto com a Lipper, essas ainda são ferramentas viáveis ​​e úteis para o público investidor. Nem todo mundo tem tempo para se tornar um especialista em análise de fundos, por isso é muito desejável ter empresas como essas para simplificar as coisas.

Os investidores devem ter em mente que os desempenhos passados ​​- em que esses sistemas se baseiam - não são garantias de resultados futuros, e todo investimento deve corresponder às necessidades e aos objetivos específicos de um investidor individual.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.
Recomendado
Deixe O Seu Comentário