Principais razões para investir em imóveis

O investimento imobiliário é a compra de um fluxo de renda futuro da propriedade e pode oferecer várias vantagens sobre outros tipos de investimentos, incluindo retornos potencialmente mais altos, estabilidade, cobertura de inflação e diversificação. Aqui estão algumas das principais razões para considerar investir em imóveis.

Principais Takeaways

• Investir em imóveis nunca foi tão fácil com REITs e ETFs imobiliários, permitindo que investidores comuns entrem em uma variedade de tipos e locais de propriedades.
• Os investidores podem procurar adicionar imóveis ao seu portfólio como diversificador e proteger contra a inflação.
• O setor imobiliário possui benefícios adicionais, como a capacidade de aumentar o valor e gerar fluxos de caixa a partir da renda de aluguel ou de juros de hipotecas.

Retornos competitivos ajustados ao risco

Com base em dados de julho de 2018 do Conselho Nacional de Fiduciários de Investimento Imobiliário (NCREIF), os imóveis comerciais do mercado privado retornaram uma média de 9, 85% nos últimos cinco anos. Esse desempenho credível foi alcançado, juntamente com a baixa volatilidade em relação a ações e títulos, para retornos ajustados ao risco altamente competitivos.

Os críticos argumentam que a característica de baixa volatilidade dos imóveis é o resultado de transações e valores imobiliários pouco frequentes, frequentemente determinados por avaliações de terceiros, que tendem a ficar abaixo do mercado. As transações e avaliações pouco frequentes resultam em uma suavização dos retornos, uma vez que os valores reportados das propriedades subestimam os valores de mercado em uma recuperação e superestimam os valores de mercado em uma desaceleração.

Embora seja verdade que as estimativas históricas da volatilidade imobiliária devam ser ajustadas para cima, os mercados em tempo real são vulneráveis ​​a choques inesperados repentinos. Um bom exemplo disso seria o "Flash Crash" de maio de 2010, quando US $ 1 trilhão em valor de mercado de ações foi apagado em apenas 15 minutos. Em um ambiente em que a volatilidade do mercado é um problema e a dinâmica da negociação algorítmica é sombria, os preços mais estáveis ​​dos imóveis são atraentes.

Alto Valor Patrimonial Tangível

Ao contrário dos estoques e, em certa medida, dos títulos, um investimento imobiliário é apoiado por um alto nível de tijolo e argamassa. Isso ajuda a reduzir o conflito do agente principal ou até que ponto o interesse do investidor depende da integridade e competência dos gerentes e devedores. Mesmo os fundos de investimento imobiliário (REITs), que são títulos imobiliários listados, geralmente possuem regulamentos que determinam que uma porcentagem mínima dos lucros seja paga como dividendos.

Retorno de renda atraente e estável

Uma característica fundamental do investimento imobiliário é a proporção significativa do retorno total acumulado das receitas de aluguel a longo prazo. Durante um período de 30 anos, de 1977 a 2007, quase 80% do retorno total dos imóveis nos EUA foram derivados dos fluxos de renda. Isso ajuda a reduzir a volatilidade, pois os investimentos que dependem mais do retorno da renda tendem a ser menos voláteis do que aqueles que dependem mais do retorno do valor do capital.

O setor imobiliário também é atraente quando comparado com fontes mais tradicionais de retorno de renda. A classe de ativos normalmente negocia com um prêmio de rendimento o Tesouro dos EUA e é especialmente atraente em um ambiente em que as taxas do Tesouro são baixas.

Diversificação de Portfólio

Outro benefício do investimento em imóveis é o seu potencial de diversificação. O setor imobiliário tem uma correlação baixa e, em alguns casos, negativa, com outras classes principais de ativos. Isso significa que a adição de imóveis a um portfólio de ativos diversificados pode diminuir a volatilidade do portfólio e proporcionar um retorno maior por unidade de risco.

Cobertura de inflação

A capacidade de cobertura de inflação dos imóveis decorre da relação positiva entre o crescimento do PIB e a demanda por imóveis. À medida que as economias se expandem, a demanda por imóveis impulsiona o aluguel e isso, por sua vez, se traduz em valores mais altos de capital. Portanto, o setor imobiliário tende a manter o poder de compra do capital transferindo parte da pressão inflacionária para os inquilinos e incorporando parte da pressão inflacionária na forma de valorização do capital.

A desvantagem: falta de liquidez

A principal desvantagem do investimento em imóveis é a falta de liquidez ou a relativa dificuldade em converter um ativo em dinheiro e dinheiro em ativo. Ao contrário de uma transação de ações ou títulos, que pode ser concluída em segundos, uma transação imobiliária pode levar meses para fechar. Mesmo com a ajuda de um corretor, simplesmente encontrar a contraparte certa pode levar algumas semanas de trabalho.

Dito isto, os avanços na inovação financeira apresentaram uma solução para a questão da falta de liquidez na forma de REITs listadas e empresas imobiliárias. Eles fornecem propriedade indireta de ativos imobiliários e são estruturados como empresas listadas. Eles oferecem melhor liquidez e preços de mercado, mas têm um preço de maior volatilidade e menores benefícios de diversificação.

A linha inferior

O setor imobiliário é uma classe de ativos distinta, simples de entender e que pode aprimorar o perfil de risco e retorno do portfólio de um investidor. Por si só, o setor imobiliário oferece retornos competitivos ajustados ao risco, com menos conflitos entre agentes principais e fluxos de renda atraentes. Também pode aprimorar um portfólio diminuindo a volatilidade por meio da diversificação. Embora a falta de liquidez possa ser uma preocupação para alguns investidores, existem maneiras de ganhar exposição ao setor imobiliário, mas reduzir a falta de liquidez e até igualá-la à das classes de ativos tradicionais.