Como devo usar a rotatividade de portfólio para avaliar um fundo mútuo?

A porcentagem de rotatividade da carteira pode ser usada para determinar em que medida um fundo mútuo transfere suas ações e ativos ao longo de um ano. A taxa de rotatividade representa a porcentagem de participação do fundo mútuo que mudou no ano passado. Um fundo mútuo com alta taxa de rotatividade aumenta seus custos para seus investidores. O custo da rotatividade é retirado dos fundos do ativo, em oposição à taxa de administração. Assim, os gestores de fundos mútuos podem não ter muito incentivo para reduzir atividades comerciais desnecessárias.

A rotatividade da carteira é determinada tomando-se as aquisições ou alienações do fundo, o que for maior, e dividindo-o pelos ativos médios mensais do fundo para o ano. Por exemplo, um fundo com uma taxa de rotatividade de 25% mantém ações por quatro anos, em média. Quanto maior a taxa de rotatividade, maior a rotatividade. Taxas de rotatividade mais altas significam aumento das despesas do fundo, o que pode reduzir o desempenho geral do fundo. Taxas de rotatividade mais altas também podem ter consequências fiscais negativas. Fundos com taxas de rotatividade mais altas têm maior probabilidade de incorrer em impostos sobre ganhos de capital, que são então distribuídos aos investidores. Os investidores podem ter que pagar impostos sobre essas mais-valias.

Certos tipos de fundos mútuos geralmente apresentam taxas de rotatividade mais altas. Fundos de crescimento e fundos com estratégias mais agressivas têm rotatividade maior. Fundos mais orientados para o valor tendem a ter menor rotatividade. Se o desempenho do fundo for superior a um fundo com menor rotatividade, a taxa mais alta pode ser justificada. Se a taxa de rotatividade for alta, enquanto o desempenho estiver atrasado, um investidor pode estar melhor procurando alternativas.