Mantendo uma opção até a data de vencimento

Uma opção de ações concede ao investidor ou comerciante o direito de comprar uma ação a um determinado preço declarado. Este preço declarado é chamado preço de exercício. Não importa onde está atualmente o preço real de mercado das ações.

A relação entre o preço de exercício e o preço de mercado atual de uma ação é um dos principais determinantes do valor da opção. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício da opção, a opção é "in-the-money" e o exercício permitirá que você compre ações por menos do que na bolsa de valores normal. No entanto, se o estoque estiver abaixo do preço de exercício, a opção será "fora do dinheiro".

Se a opção estiver esgotada, não há razão para exercê-la, pois você pode comprar as ações mais baratas no mercado aberto.

Aproximando-se da data de validade

Uma opção não terá valor se o título subjacente estiver abaixo do preço de exercício (no caso de uma opção de compra) no vencimento. Nesse caso, a opção expira sem valor e deixa de existir. Quando uma opção está dentro do dinheiro e a expiração está se aproximando, você pode fazer um dos vários movimentos diferentes. Para opções negociáveis, o valor em dinheiro será refletido no preço de mercado da opção. Você pode vender a opção de bloquear o valor ou exercer a opção de comprar as ações.

Se a sua opção estiver dentro do dinheiro na expiração, o seu corretor as exercerá automaticamente e você terá as ações da sua conta na segunda-feira de manhã; para opções de ações de funcionários, você deve exercer as opções em dinheiro antes que elas expirem.

As regras

Manter uma opção até a data de vencimento sem vender não garante automaticamente os lucros, mas pode limitar sua perda. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra da ação A, que atualmente é negociada a US $ 90, é necessário tomar uma decisão sobre o exercício da opção na data de vencimento, a venda ou a expiração da opção. Digamos que o preço das ações atinja US $ 100 e o custo da opção seja US $ 2. Se for tomada uma decisão para exercer a opção, o lucro que será obtido será de US $ 100 - US $ 90 - US $ 2 = US $ 8.

Tempo é tudo

É importante lembrar que alguns tipos de opções permitem ao titular exercê-la em horários específicos. Uma opção de estilo americano não tem restrições. Pode ser exercido a qualquer momento entre a data da compra e a data de vencimento. Uma opção de estilo europeu, no entanto, só pode ser exercida no vencimento, e as opções das Bermudas têm períodos específicos em que o exercício é permitido.

Se for tomada a decisão de vender a opção, o lucro obtido poderá ser um pouco maior. Se a opção for vendida antes da data de vencimento, a volatilidade implícita e o número de dias restantes antes do vencimento poderão aumentar o preço da opção. Vamos supor que o preço seja mais alto em 10 centavos. O lucro obtido será de US $ 10, 10 - US $ 2 = US $ 8, 10. A decisão de vender a opção assume que está no dinheiro.

Posições curtas são diferentes

Um cenário que exige que a opção expire ocorre quando você está mantendo uma posição vendida em uma opção que está sem dinheiro. Se você tem uma opção de venda curta que vale US $ 2, fechar a posição custará US $ 2 mais comissão. No entanto, deixar a opção expirar custará apenas US $ 2. Nesse caso, nenhum lucro é obtido, mas as perdas foram limitadas.