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O que é o fechamento da lista?

Excluir é a remoção de um título listado de uma bolsa de valores. A exclusão de uma garantia pode ser voluntária ou involuntária e geralmente resulta quando uma empresa cessa operações, declara falência, mescla, não atende aos requisitos de listagem ou procura se tornar privada.

Principais Takeaways

  • A exclusão ocorre quando um estoque é removido de uma bolsa de valores
  • A exclusão geralmente significa que uma ação falhou em atender aos requisitos da troca.
  • O requisito mais comum é o preço; um preço abaixo de US $ 1 por ação por um período prolongado não é preferido para os principais índices.
  • As conseqüências da exclusão da lista são significativas e algumas empresas evitam ser excluídas.

Como a exclusão de listas funciona

As empresas devem cumprir diretrizes específicas, chamadas "padrões de listagem", antes de poderem ser listadas em uma bolsa. Cada bolsa, como a Bolsa de Nova York (NYSE), estabelece seu próprio conjunto de regras e regulamentos para listagens. As empresas que não cumprirem os padrões mínimos estabelecidos por uma bolsa serão excluídas involuntariamente. O padrão mais comum é o preço. Por exemplo, uma empresa com preço de ação inferior a US $ 1 por ação por um período de meses pode se arriscar a ser excluída. Como alternativa, uma empresa pode solicitar voluntariamente a exclusão da lista.

Algumas empresas optam por negociar em particular quando identificam, usando uma análise de custo-benefício, que os custos de serem listados publicamente excedem os benefícios. Os pedidos de exclusão geralmente ocorrem quando as empresas são compradas por empresas de private equity e serão reorganizadas por novos acionistas. Essas empresas podem solicitar a exclusão da listagem para serem negociadas em particular. Além disso, quando as empresas listadas se fundem e negociam como uma nova entidade, as empresas anteriormente separadas solicitam voluntariamente a exclusão da listagem.

Exclusão involuntária de uma empresa

Os motivos para a exclusão do registro incluem a violação de regulamentos e a falha em atender aos padrões financeiros mínimos. Os padrões financeiros incluem a capacidade de manter um preço mínimo das ações, índices financeiros e níveis de vendas. Quando uma empresa não atende aos requisitos de listagem, a troca de listagem emite um aviso de não conformidade. Se o não cumprimento continuar, a bolsa excluirá as ações da empresa.

Para evitar serem retiradas da lista, algumas empresas sofrerão um grupamento de suas ações. Isso tem o efeito de combinar várias ações em uma e multiplicar o preço das ações. Por exemplo, se uma empresa executar um desdobramento de 1 para 10, poderá aumentar o preço de suas ações de 50 centavos por ação para cinco dólares por ação, caso em que não correria mais o risco de sair da lista.

As consequências da exclusão de registro podem ser significativas, uma vez que as ações que não são negociadas em uma das principais bolsas de valores são mais difíceis para os investidores descobrirem e mais difíceis de comprar. Isso significa que a empresa não pode emitir novas ações no mercado para estabelecer novas iniciativas financeiras.

Freqüentemente, as retiradas involuntárias são indicativas de problemas de saúde financeira ou de governança corporativa. Os avisos emitidos por uma troca devem ser levados a sério. Por exemplo, em abril de 2016, cinco meses depois de receber um aviso da NYSE, a varejista de roupas Aéropostale Inc. foi excluída por não conformidade. Em maio de 2016, a empresa entrou em falência e começou a negociar no mercado de balcão (OTC). Nos Estados Unidos, os valores mobiliários excluídos podem ser negociados no mercado de balcão, exceto quando listados para se tornarem uma empresa privada ou devido a liquidação.

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