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Calculando o período de retorno com o Excel

negociação algorítmica : Calculando o período de retorno com o Excel

O período de retorno do investimento é a quantidade de tempo (geralmente medida em anos) necessária para recuperar um desembolso inicial de investimento, conforme medido nos fluxos de caixa após impostos. É um cálculo importante usado no orçamento de capital para ajudar a avaliar os investimentos de capital. Por exemplo, se um período de retorno do investimento for declarado em 2, 5 anos, significa que levará dois anos e meio para receber todo o seu investimento inicial.

Principais Takeaways

  • O período de retorno é a quantidade de tempo necessária para recuperar um investimento inicial.
  • A principal vantagem do período de retorno para a avaliação de projetos é sua simplicidade.
  • Algumas desvantagens do uso desse método são que ele não considera o valor do dinheiro no tempo e não avalia o risco envolvido em cada projeto.
  • O Microsoft Excel fornece uma maneira fácil de calcular períodos de retorno.

Vantagens e desvantagens do período de retorno

Uma vantagem principal de avaliar um projeto ou um ativo pelo seu período de retorno é que é simples e direto. Basicamente, você está perguntando: "Quantos anos até esse investimento chegar ao ponto certo?" Também é fácil de aplicar em vários projetos. Ao analisar em qual projeto empreender ou investir, você pode considerar o projeto com o menor período de retorno do investimento.

Porém, existem algumas desvantagens importantes que desqualificam o período de retorno do investimento como fator principal na tomada de decisões de investimento. Primeiro, ignora o valor temporal do dinheiro, que é um componente crítico do orçamento de capital. Por exemplo, três projetos podem ter o mesmo período de retorno; no entanto, eles podem ter diferentes fluxos de caixa. Sem considerar o valor temporal do dinheiro, é difícil ou impossível determinar qual projeto vale a pena considerar. Além disso, o período de retorno do investimento não avalia o risco do projeto. Projetar um tempo de equilíbrio em anos significa pouco se as estimativas de fluxo de caixa após impostos não se concretizarem.

Como calcular o período de retorno do investimento no Excel

As melhores práticas de modelagem financeira exigem que os cálculos sejam transparentes e facilmente auditáveis. O problema de agrupar todos os cálculos em uma fórmula é que você não consegue ver facilmente quais números vão para onde ou quais números são entradas do usuário ou codificados.

O método mais fácil de auditar e entender é ter todos os dados em uma tabela e depois dividir os cálculos linha por linha.

Calcular o período de retorno manualmente é um pouco complexo. Aqui está um breve resumo das etapas, com as fórmulas exatas na tabela abaixo (nota: se for difícil de ler, clique com o botão direito do mouse e visualize-o em uma nova guia para obter a resolução máxima):

  1. Digite o investimento inicial na coluna Time Zero / linha de desembolso inicial.
  2. Insira fluxos de caixa (CF) após impostos para cada ano na coluna Ano / linha Fluxo de caixa após impostos.
  3. Calcule os fluxos de caixa acumulados (CCC) para cada ano e insira o resultado na coluna Ano X / linha Fluxos de caixa acumulados.
  4. Adicione uma linha de fração, que encontra a porcentagem do restante CCC negativo como uma proporção do primeiro CCC positivo.
  5. Conte o número de anos completos em que o CCC foi negativo.
  6. Contar a fração ano em que o CCC foi negativo.
  7. Adicione as duas últimas etapas para obter a quantidade exata de tempo em anos que levará para empatar.
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