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Bank of America pode cair 10% com crescimento mais lento

bancário : Bank of America pode cair 10% com crescimento mais lento

(Nota: o autor desta análise fundamental é um redator financeiro e gerente de portfólio.)

As ações do Bank of America Corp. (BAC) registraram um retorno sólido no ano passado, aumentando cerca de 26, 5%, mais que o dobro do retorno de 13% do S&P 500. Mas a desaceleração dos lucros e o crescimento da receita, e uma curva de rendimento achatada, podem impedir a capacidade de recuperação do banco. De fato, desde meados de março, as ações do banco caíram quase 12% em relação aos seus máximos de cerca de US $ 33. Agora, de maneira mais ameaçadora, os gráficos técnicos sugerem que o banco pode ter ainda mais queda, talvez até 10% do seu preço atual, de cerca de US $ 29. (Para leitura relacionada, consulte também: Por que o Bank of America vê retornos de ações em 2018 próximos de 20% .)

As ações tentaram estourar em meados de maio, mas lamentavelmente fracassaram e foram incapazes de recuperar qualquer um de seus momentos anteriores. Resultados ainda melhores do que o esperado em meados de abril não conseguiram deter a energia negativa das ações.

^ Dados SPX da YCharts

Fraqueza técnica

O estoque caiu abaixo de dois níveis críticos de suporte técnico em 22 de junho, o que sugere que há mais quedas por vir. Primeiro, o estoque caiu abaixo de uma tendência técnica significativa em vigor desde julho de 2016. Segundo, o estoque caiu abaixo de um nível de suporte técnico em aproximadamente US $ 29, 20, um nível que o estoque foi testado várias vezes desde dezembro de 2017. Se as ações continuarem a declinar nos próximos dias, é uma indicação de que as ações estão caindo para o próximo nível de suporte em torno de US $ 25, 95, uma queda de 10, 5%.

O índice de força relativa também tem diminuído desde que atingiu uma leitura de sobrecompra de 82 no final de janeiro - um sinal de que o momento está saindo do estoque. O índice precisaria cair para 30, de seu nível atual de aproximadamente 40, para alcançar condições de sobrevenda.

Ganhos lentos

Espera-se que os lucros no segundo trimestre sejam fortes, apesar dos analistas reduzirem as estimativas em cerca de dois pontos percentuais, contribuindo para um crescimento de aproximadamente 35% nos lucros ano a ano. Mas estima-se que não haverá crescimento de receita quando a empresa reportar resultados em algum momento no meio de julho. Os ganhos do ano inteiro são vistos subindo cerca de 40%, enquanto a receita deve aumentar apenas 5%. (Para saber mais, consulte também: Por que as ações dos grandes bancos estão prestes a desmoronar .)

O próximo ano será o problema para o banco, com ganhos que deverão crescer apenas 13, 6%, à medida que os benefícios da reforma tributária se normalizarem. Enquanto isso, a receita deverá crescer cerca de 5% novamente. Curiosamente, desde meados de maio, quando a empresa divulgou os resultados pela última vez, os analistas reduziram suas perspectivas de ganhos em 2019 em cerca de 25 pontos-base. Esta não é uma quantia alarmante, mas uma tendência que vale a pena observar para ver se deve continuar.

Estimativas do BAC EPS para os dados do próximo ano fiscal da YCharts

Curva de rendimento

Outro vento em potencial é a curva de nivelamento do rendimento, já que a taxa pela qual os bancos emprestam dinheiro para emprestar está se contraindo - potencialmente diminuindo a receita.

Talvez os ganhos em julho possam mudar o destino das ações, mas também pode ser tarde demais quando os resultados chegarem.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático, há muito tempo, gerenciado ativamente pela empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem riscos e, salvo indicação contrária, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e / ou um profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas nos últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.

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